基本面分析：

1、经济形势：悲情的日本，经济增长预期几乎为零，地震引发海啸和核泄漏给日本带来严重的影响，经济出现短期滞胀，造成了全球通胀的进一步加剧。频遭白眼的美国，国内连续两轮宽松，失业率并未下降，经济复苏并不理想，但却使得大宗商品价格大幅飙升，导致新兴国家陷入通胀困境。令人纠结的欧洲，是先解决通货膨胀，还是先解决债务危机，是只保希腊和葡萄牙，还是保住所有有债务问题的欧元区国家，这对欧洲来说是个问题。

上演通胀竞赛的新兴国家，当美国和日本在争相忙着刺激经济的时候，新兴市场则纷纷面临抑制通胀的困境，6月中国的猪一夜出名，CPI指数从5月份的5.5%升至6.4%，金砖五国的其他四个国家也正处在通货膨胀的水深火热之中。

2、美国：据美国商务部周三(7月27日)公布数据显示，美国6月份耐用品订单下降2.1%，至1,919.8亿美元，大大异于预期的上升0.3%，为三个月中二度下降，表明疲软的经济正给美国制造业带来压力。而据芝加哥联储周三(7月27日) 公布数据显示，美国6月季调后芝加哥联储中西部制造业指数为84.0，高于5月修正后数据83.6，指数小幅走高，主要是因汽车产出下降部分抵消了钢铁和机械产出增长的影响。而据美国能源协会公布数据显示，美国7月22日当周EIA原油库存上升230万桶，至3.5403亿桶，受此消息刺激周三原油和黄金均出现不同幅度下滑。

3、ETF持仓：截止7月27日公布数据显示，全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust基金，黄金净持仓量1241.77吨，与上个交易日持平，7月25日COMEX 8月期黄金未平仓合约减少30718 张。全球最大白银ETF—iShares Silver Trust基金，白银净持仓量9815.86吨，7月27日增持24,25吨。

总之，受美国数据糟糕影响，金银昨日晚间均出现较大幅度反弹，当前全球经济形势悲观，各国均面临各种问题，ETF持仓黄金未见明显变化，白银却连续受到增持，显示出机构对白银后市看法较为乐观。

整体来看，基本面对金市构成利好，但考虑到金价技术上已出现调整迹象，故短线应堤防回调，本周美债进展亦值得密切关注。

技术面分析：

行情回顾：金价周三晚间因受美国极其糟糕经济数据刺激，出现大幅上扬，盘中一度触及1628一带，再度创下历史新高，之后出现跳水回落，回踩五日均线，日线收出一上影线较长的小阴线。其中日内开于1619.7，收于1613.6，最低1608.8，最高1628.6。白银周三开于40.88，收于40.23，最低40.08，最高41.42，晚间随金价上冲受阻后回落，亦于五日均线获得支撑，日内波动较大，有再度进入盘整局面的迹象。

现货黄金：周线上，金价本周再度出现的跳空小阳线显示上升势头趋缓，金价能否再接再厉延续强势，有待美债结果出炉方能判定，技术上均线系统呈多头排列依然强势，但金价偏离均线过远有回归调整需求。日线上，金价周一跳空突破近期高位整理区后，呈现新区间1607-1623.5继续震荡的局面，下档MA5能给以金价较强支撑，技术指标MACD有高位DIF转头死叉DEA的趋势，若死叉完成出现顶背离，应提放出现较大幅度的调整可能。四小时线上，经周三晚间下挫，金价再度接近近期下方支撑1608.5位置，技术指标RSI和KDJ有再度下探超卖区的趋势，操作上可于此强支撑位置适度进多。小时线上，技术指标MACD在周三出现顶背离后，今日接着出现底背离征兆，加之下方为近期强支撑位置，操作上可短多。

综上，金价周线和日线均有技术调整的需求，但短线依然偏强，金价是下行回踩均线完成调整，还是等待均线上行修复技术指标，依然得看美债结局，操作上鉴于美国糟糕的耐用品订单和经济褐皮书报告，短期可于下档强支撑位置进多。

今日操作建议：

现货白银：

多单：8280-8300，止损70点，目标8450-8500

空单：8530-8550，止损70点，目标8350-8300

支撑：一档8300，二档8200，三档8080

压力：一档8450，二档8550，三档8650

天通金：

多单：333.3—333.5，止损80点，目标335—336.5

空单：331.7—331.9，止损80点，目标330.5—328.5

支撑：一档333.5，二档332.5，三档330.3

压力：一档335.5，二档336.5，三档337.5