上周国际现货金价的走势，重创了投资者对于黄金的信心。不仅一度跌破200日移动均线，而且再次跌破千六整数关口。第四季度现货金可能是超过3年以来首次出现下跌的季度。

目前市场对黄金的信心仍十分脆弱，虽然一些分析师维持对黄金长期看涨的观点，但毋庸置疑的是其短线前景维持黯淡。

国际现货金价自2009年1月份以来首次跌破200日移动均线（1622美元/盎司），紧接着于第二天又跌破1600美元/盎司的关口价位，为9月底以来的最低位。12月以来，黄金价格已下跌11%左右。分析人士表示，12月金价有可能是9月份以来出现的首次单月下跌以及2008年12月至今表现最差的1个月。截至北京时间12月21日下午3点，现货金已收复200日均线，暂时位于1626美元/盎司左右盘整震荡。此外，国际白银价格上周也大幅跌破了30美元/盎司的整数支撑位。

导致黄金走低的因素仍然主要来自于欧元区，更具体地说是来自于欧洲方面未能明确解决欧债危机困境的救助资金从何而来，市场仍然十分担忧欧债危机难以缓解。美国近期的经济政策和数据支持美元逐步走强，对欧元等非美资产构成压制，也是黄金等资产下跌的主要原因。北京黄金交易中心高级分析师佟坤指出。

虽然上周西班牙国债标售需求强劲及美国乐观的经济数据带动风险偏好回升，推动了欧元和股市于12月15日双双走高，但当天黄金仍然走低。市场人士认为，这表明前一段时期的大跌已使黄金元气大伤，其休整恢复将需要一定的时间。

来自欧元区方面的更多负面消息可能打压金价进一步跌向1500美元/盎司，年底前交易量也将偏低，需警惕贵金属市场情绪不稳给市场造成的震荡走势。

未来美元的升势能否持续仍然存在变数，且从当前及未来1年的国际地缘局势和经济金融角度观察，不确定因素依然很大，这应该是支撑避险资产如黄金等中长期走强的最大动力。

虽然近期黄金价格惨跌，但基金的态度还比较积极。据有关统计，截至12月15日，全球所有黄金ETF基金合计持仓达到了2360吨的记录高位。因此，短期内金价杀跌的意愿并不大，这种低波动率的行情可能维持到年底。