白银或将延续大合约

对于白银期货的推出市场已经是千呼万唤。就在刚刚闭幕的全国证券期货监管工作会议上，白银、原油、国债等期货品种以及期权等金融工具被明确提出。而上期所高层自2010年以来，就在不同场合表示白银期货准备已经较为充分和成熟，并在2011年多次表示白银期货将会“适时推出”。因此业内预计，今年在推出期货新品种方面，白银或将拔得头筹。

消息人士还透露，白银期货可能会延续“大合约”的形式，每手或定在10-25公斤。白银现货价格昨天收盘大约6.12元／克。记者粗略估算，如果每手定为10公斤，那么一手白银期货的保证金大约需要1万元左右；而按照25公斤一手计算，保证金大约需要2.3万元左右。

市场热盼白银期货上市

金融危机以来，具有贵金属和工业领域双重属性的白银在一定程度上发挥了避险功能，受到市场追捧，价格从不足10美元／盎司一度上涨至近50美元／盎司，这也引发了国内投资者对白银的狂热追捧。

不过，就目前而言，国内白银投资主要有黄金交易所的白银T＋D、商业银行的“纸白银”以及白银实物投资等方式，此前，亦有不少投资者通过白银电子盘进行交易。但去年11月国务院发布相关规定，除经证券期货业监督部门批准的交易所外，其他电子盘都存在金融风险，在清理整顿之列。

此外，纸白银等存在只能做多不能做空等单向操作的弊端，去年下半年以来，白银价格大起大落给投资者带来不小风险，仅去年白银两次大跳水就让不少投资者损失惨重。而如果有白银期货推出，那么对于投资者而言，也多了一个避险工具。

炼焦煤、生猪期货将在年内闯关

相比高速发行的新股来说，期货市场在推出新品种方面，显然要谨慎得多。酝酿多年的白银期货即将于今年2月登陆上海期货交易所，如果顺利获批，这将成为2012年第一个上市的新品种。以后，炼焦煤、生猪期货也将在年内闯关。

“大合约”家族将添新丁

一些投资者也对大合约表示担忧。“如果合约跟黄金的保证金金额基本对等的话，普通投资者还是难以参与这个市场，门槛如果能降低一些，可能会更受市场欢迎。”

上期所、大商所、郑商所分别于去年上市了铅期货、焦炭期货、甲醇期货，且都是“大合约”的形式,不过，截至目前交易都相对低迷，流动性不足，一定程度影响到企业和投资者参与的积极性。日前，郑州商品交易所下发通知称，对小麦期货合约修改，将原来两种小麦期货的交易单位由原来的每手10吨修改为50吨。自此，继燃料油、天胶、铅、焦炭、甲醇之后，“大合约”家族再添新丁。炼焦煤、生猪期货将在年内闯关。