纸黄金分析周四(1月19日)小幅走低。周五(1月20日)希腊债务谈判能否达成最终协议将是考验黄金走势的关键；关注“三驾马车”抵达雅典谈判成果。美国强劲经济数据和市场对当前欧债危机的担忧抵消了欧元走强带来的提振，导致投资者对黄金资产的兴趣降温，

经济数据方面，美国劳工部(US Department of Labor)1月19日宣布，在截至1月14日的一周中，初请失业金人数为35.2万，经济学家对此的平均预期为38.3万，此前一周的人数为39.9万。美国劳工部还宣布，12月的消费者价格指数(CPI)月率持平，经济学家对此的平均预期为增0.1%，11月的CPI月率同样持平。

国际金融协会1月19日表示，与希腊政府关于债务互换协议的谈判在1月19日取得“富有成效的”进展，将1月20日重启谈判以敲定最终协议。希腊财政部长维尼泽洛斯表示，希腊已经准备好在1月20日与国际债权人磋商第二轮救助计划，以避免陷入破产境地。目前围绕希腊债务减记的谈判还在继续。

西班牙1月19日售债结果显示，西班牙总计发债66.09亿欧元，计划发债规模为35-45亿欧元，远超计划，且获得了153.41亿欧元的认购。与此同时，法国售债结果显示，法国总计拍债79.65亿欧元，计划发债规模为65-80亿欧元，其中包括三个品种的国债，到期期限分别为2014年7月、2015年7月以及2016年7月。

近期欧元区国家的国债拍卖持续利好，1月19日法国拍卖中长期债券收益率普遍下降，而西班牙拍卖的长期债券，超出此前目标的45亿欧元，尤其是10年期债务收益率自11月份的6.97%大幅回落至5.43%。

二十国集团(G20)官员1月19日和1月20日在墨西哥城举行会议，议题包括如何通过协调各成员国政策来应对欧债危机，并讨论IMF增资一事。为了增强“火力”以对抗欧债危机，国际货币基金组织(IMF)拟提议将该组织资金池扩至1万亿美元。

上周五(1月13日)标普对欧元区国家评级大肆出手，甚至下调了法国的3A评级，而本周又再次下调了EFSF的评级，不过意外的是市场并没有因此爆发恐慌情绪，相反，近期欧元区国家拍卖结果显示欧元区国家国债需求良好，甚至曾经高达7.87%的意大利半年期国债收益率已经回落至5%以下，另外有消息称一直声称深度看空的索罗斯早已在2011年11月上旬投入20亿美元接手了曼氏金融的意大利短期国债。市场的走势以及投机巨头们的做法使得我们需要反思下欧债问题目前到底有多严重？

欧债问题当前已经持续2年多，一直甚嚣尘上的希腊违约论或者欧元崩溃论都没有实现，反而在IMF，欧盟和德法等国持续性的救助以及债务国不断采取财政紧缩政策的支持下，其边际风险已经大幅降低，而在这个过程中欧元区财政统一也基本上获得了欧元区各成员国的共识。虽然不可否认欧元区在解决债务问题中的拖沓确实让市场失望，但是我们必须理解由于欧元区各国经济，社会以及各方面利益的不同，很多事情是没办法快速解决，相反欧元区各国维护欧元区的决心是非常坚决的，不管是债务国还是救助国，一旦欧元挺过短期的困难，未来可能迎来一个更加强势的欧元。

金投网纸黄金分析师认为，如果我们仍然陷入由评级机构所主导的看空氛围，可能不单单会错失良机，还有可能成为最后的接棒人而遭受亏损。

1月20日重点关注

IIF在希腊政府就债券互换的谈判中提出新建议。在双方谈判1月19日结束后，IIF和希腊财长均表示谈判取得进展，并将在1月20日继续讨论。

欧盟委员会、欧洲央行和IMF即所谓的“三驾马车”的官员们将于1月20日抵达雅典，以就进一步援助事宜与希腊展开谈判。希腊今年3月需赎回144亿欧元债券，倘若得不到外界援助，则届时其将出现违约。

北京时间14：39，工行纸黄金价格报336.89元/克。