看涨黄金t+d市场的投资者总是认为，只要美联储进一步宽松，黄金价格就会上涨。但是，这个主题已经在市场上耗了太久，产生的作用可能也要打个折扣了。

近来投资者一直在期待美联储更明确地暗示QE3，而黄金交易量却出现下跌。但这并不表示他们不乐观。据最新的BBG调查显示，对黄金市场来讲，看涨人数与看跌人数的比例为2：1，而来自欧洲央行和美联储潜在的QE将会成为金价上涨的催化剂。

的确，全球经济通胀下滑或增长放缓(如中国)给宽松货币政策的出台扫清了障碍，这被认为对金价有利好作用。所以政策制定者们一次次地避免行动，让看涨黄金的投资者等得好苦。很少人认为QE会对金价不利。

德意志银行在致客户的贵金属价格展望报告中表示，QE对金价弊大于利。例如，现在市场越来越不愿意承担风险，而目前为止已经实施的QE只是单纯的购买债券。一些货币市场的投资者已经面临副收益率的问题，并因为QE而损失了很多资金。很难看出这会对黄金价格有利。

日前，市场对QE的期待已经陷入疲惫状态，也有越来越多的投资者认为QE3可能不会给股市带来太大的推动，这种情绪也会对黄金t+d市场造成一定影响。