在黄金、白银、铂金等贵金属价格一泻千里的大背景下,钯金却逆势上涨。

钯金年内逆势上涨3.5%

进入2013年后,国际贵金属市场陷入持续动荡,特别是黄金价格一路暴跌,今年以来COMEX黄金价格不仅累积下跌23.06%,还一度触及1179.4美元/盎司的低位,创2010年7月20日以来的最低价位。而白银价格的走势更是不堪,COMEX白银价格在上半年的累计跌幅高达36.5%。铂金价格的跌幅虽然没有黄金、白银那样惨烈,但截至昨日,NYMEX铂金价格也已较年初累积下跌7.58%。

相对于黄金、白银、铂金的颓势,作为小众贵金属投资品种的钯金在今年逆势走强,虽然也曾一度在6月份走弱,但截至昨日,NYMEX钯金价格仍高达728美元/盎司,较年初703.35美元/盎司上涨约3.5%,钯金也就此成为今年唯一实现价格正增长的贵金属品种。

尤其值得一提的是,在全球贵金属市场于6月底触底回暖之后,钯金迸发出强劲的反弹力量,6月27日至今,NYMEX钯金价格累计上涨14.61%,而同期COMEX黄金、COMEX白银以及NYMEX铂金价格的区间涨幅分别只有4.43%、4.47%、9.24%。

随着国际钯金价格的节节攀升,钯金也在市场上获得越来越多的资金追捧。据本报数据中心统计,6月1日全球钯金ETF的持仓量总计只有789055.939盎司,但至7月25日时,全球钯金ETF的持仓总量已升至810791.124盎司。

钯金走强得益基本面支撑

“相对于其他贵金属品种,钯金的基本面更为稳定,这是推动钯金价格在今年逆势走高的核心因素。”国联期货分析师王银平指出,钯金的金融属性在四大贵金属品种中相对较弱,更多的是以大宗原材料的面目出现在交易市场中,主要用于汽车工业,随着欧美经济的好转、欧洲国家开始实行欧6排放法规以及开采量的减少,钯金的市场供给开始失衡,2012年国际钯金市场就出现了107万盎司的供应缺口,预计今年这一缺口可能更大,受市场需求支撑,NYMEX钯金在下半年的价格中枢有望维持在740美元盎司~750美元/盎司。

浙商证券投资顾问陈德也认为,在四种贵金属当中,钯金的基本面最令人信服,由于市场预期全球经济将逐渐好转,广泛用于美国和新兴市场汽车产业的钯金需求前景向好,加之钯金与铂金的金属属性比较接近,具备一定的替代效用,在铂金价格仍然偏高的背景下,铂金市场的部分需求有可能转向钯金市场,从而共同推动钯金价格的走高。此外,在2010年~2012年的贵金属大牛市中,钯金价格基本没动,这一方面说明钯金价格的走向主要依据商品市场供需的调节而非金融投机性炒作,另一方面也表明当前的国际钯金价格不存在明显的泡沫。

专家建议

两渠道适合普通投资者参与钯金交易

国联期货分析师王银平指出,目前国内投资钯金的渠道不多,目前国内钯金投资主要有银行推出的纸钯金、钯金定投或购买钯金实物。由于钯金实物投资领域目前在国内尚没有低成本的回购途径,另外目前国内钯金投资无法满足长期投资和短期投资并存的需求,灵活性较差,出手困难,因此不建议普通投资者涉足钯金首饰、钯金条等实物投资领域。浙商证券投资顾问陈德则表示,部分银行开设的纸钯金以及钯金定投业务较为适合投资者参与,有纸黄金操作经验或者对钯金走势较为敏感的投资者可以主攻纸钯金,目前以人民币交易的“纸钯金”交易起点为1克,在当前的钯金市场行情下,纸钯金的交易门槛大约在150元左右,操作手法与纸黄金类似,比较适合投资者进行主动管理配置投资。另外,纸钯金的流动性也要好于实物钯金,随时可以兑现为现金。缺乏交易经验的投资者则可选择钯金定投业务,钯金定投的交易门槛同样是1克,但相比“纸钯金”钯金定投具有积少成多、平摊成本、分散风险等多项特点,适合具有中长期投资需求、能承受一定风险、但又缺乏足够时间或经验研究贵金属市场的投资者。

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