美国国债收益率目前已经上升到年内高位，目前的长债收益率已经反映了美国市场机构投资者对于美联储退出量化宽松的预期。除非9月退出规模非常大，远超100亿美元的预期，否则，黄金td市场受到的冲击不会太大。只要退出规模符合预期，市场会继续观望10月财政断崖的处理方式，避险需求不会马上消散。从当前市场表现来看，在美国经济复苏减缓的背景下，美联储QE缩减规模将有限，而何时彻底退出QE这一问题仍将押后。目前美联储正面临两难选择，一方面为防止货币过量增发，必须逐步削减购债规模；另一方面，美国经济复苏势头并不牢固，就业状况并不理想，仍需要政府实行宽松政策刺激经济的发展。

美联储为在两者之间取得平衡，将只能先进行小额度的缩减购债规模，或者继续推迟削减时间。美联储9月开始缩减购债规模仍是大概率事件，而非农数据偏差可能影响缩减规模。退出预期会越来越强，并将成为高悬在黄金市场上的“达摩克利斯之剑”。

高盛集团周三称，我们预计美联储将在下周会议后宣布开始缩减购债规模，届时将引发新一轮的黄金抛售。今日高盛等众多机构均表示不看好黄金未来的前景，其中部分甚至预计2014年黄金将跌至1200美元以下。高盛分析师表示，仍维持黄金3个月和6个月的每盎司1300美元目标价位。而未来12个月的目标价位为每盎司1175美元。如果美联储在下周开始削减债券购买计划，黄金td价格可能迅速跌至每盎司1250美元。眼下投资者的目光正聚焦下周即将召开的美联储9月会议，期待从中获得有关美联储缩减QE的进一步指引。