昨日，随着“萨默斯效应”的逐渐消散，盘中金银高开低走，但是鉴于美联储议息会议的临近，市场情绪变得愈发谨慎，因此昨日金银总体维持了震荡下行的格局。截止到昨日收盘，国际现货金下跌1.05个百分点至1312.45美元/盎司，国际现货银下跌1.81个百分点至21.82美元/盎司。

基本面解析

今日，万众瞩目的美联储议息会议终于拉开了帷幕，此时市场各方都在屏息凝视，静候美联储对于QE政策的最终讨论。从今年6月伯南克倒戈鹰派开始，QE政策到底何时退出就一度成为了金融市场最为热门的话题，可以说每一次有关QE的争论都会引发市场过激的反应。相比于以往的议息会议而言，本次美联储的议息会议当然显得尤为重要，因为，市场普遍预计美联储会在本次会议中给出QE退出的具体时间表，而QE退出时间的日益明确，将会引发金融市场新一轮的巨幅动荡。目前，市场对于究竟何时以及怎样退出QE的争论逐渐进入了白热化的阶段，而就在退与不退这些跌跌不休的争论背后，事实上美联储已经部分实现了退出QE政策的效果。鉴于美联储一向飘忽不定的态度，笔者认为，与其我们在此妄加猜测美联储的具体举动还不如拭目以待，等待美联储为我们揭晓真正的答案，而在这种重大的风险事件之前，我们最为有效的方式就是在QE命运被宣判的一瞬间，迅速做出反应，顺势而为，以保证自身利益的最大化。

今日盘中投资者还需要关注晚间美国公布的8月季调后CPI月率，众所周知，CPI是衡量一国通胀水平的重要经济指标，而从美国的经济来看，迟迟没有改善的通缩问题一直是使其最为困扰的难题之一。本次的CPI数据是在美联储利率决议之前公布的最后一次通胀数据，因此其对于美联储如何制定其货币政策有着重要的指导意义。如果本次的CPI数据显示美国的物价水平仍然处于稳步增长的温和态势，那么随着通缩问题的进一步改善，美联储在此次议息会议中开始缩减QE规模的可能性将会被再次放大，届时随着市场恐慌情绪的不断升温，金银将会面临进一步下行的压力。

最后从机构持仓方面来看，在经历了上周六金银ETF的大幅减持后，目前机构投资者都维持了继续观望的态度。在进入9月后，黄金ETF的总体趋势为缓慢的下降且其总的持仓量依然处于超低的历史水平，相比于黄金，白银ETF在经历了前期的观望，目前也处于陆续减仓的态势之中。这就表明，从长期来看，机构投资者对黄金白银仍持悲观的态度。但是从当前的幅度来看，机构投资者的抛售举动仍然略显温和，一旦在此次议息会议中美联储提及到缩减QE的任何字眼，那么届时机构投资者将会加大抛售的幅度，如此一来，在机构的巨大抛售压力下，金银的前景将会变得更为黑暗。

技术分析

从日线图上看，昨日国际黄金在高开低走后一路震荡下行，国际黄金价格创下了近期的一个新低。目前黄金的整体走势依旧非常疲弱且上方面临重重压力的考验，所以后市进一步下跌的概率较大。操作方面，建议投资者逢高做空，严格跟进止损。

白银方面，昨日白银追随黄金走势，一路震荡下跌但是并未跌破近期的新低，从日线图上看，白银走势略微好于黄金，目前并没有跌破60日均线。鉴于QE命运即将被宣判，所以料想在此之前，多空双方都不会有大的动作，所以白银走势依然会以震荡下行为主。操作方面，建议投资者逢高做空，严格跟进止损。