上周最大的焦点当属周二的非农就业报告，然最终美国9月非农数据大幅不及预期，市场对美联储推迟削减宽松的观点得到进一步增强。现货白银上周总体录得上涨，周线以阳线收尾，局势趋于清晰，反映在市场走势上也是同样。上周的市场，市场先是用连续两个阳线来显现多头反弹的决心，尤其是周二的阳线，白银借助非农数据再次冲天。随后周三开始进入高位震荡，周五略有回调完成一周内的波动。

基本面分析：

美国密歇根大学（University of Michigan）上周五公布的数据显示，美国10月密歇根大学消费者信心指数终值为73.2，预期为75.0，初值为75.2。该数据创下2012年12月以来最低值。美国近期的数据都不是很好，鉴于此，10月缩减QE的可能性再次降低。

本周美联储即将公布利率决议，市场的注意力重新回到美联储削减QE政策的进度上，目前市场普遍预测此次会议上美联储真正动手削减QE的可能性非常小， 缩减QE的时机恐怕要推迟到今年12月或者明年年初，当然具体结果要等到公布那一刻才会揭晓。不过大势上QE是肯定要退出的，如果10月份美联储没有缩减的计划，那么很有可能在12月份的美联储决议上开始缩减。这对于黄金和白银形成了基本面的利好。

不知庐山真面目，只缘身在此山中。市场涨和跌其实更多体现的是市场心理。盈利和亏损的区别，一个在于你有没有实力对市场有比较清晰的认识，二在于你有没有坚决的执行力！先谋全局而后定，跟随市场，顺应而作。后市市场的焦点已经转移到月末的美联储决议，市场情绪再度风起云涌。此次“非农”的结果已经大大削弱了本月缩减QE的预期，届时银价是否会再次受到利好上冲？不管结果如何，十月尾声降至，马上进入十一月份，银市必然会延续精彩，美妙绝伦。

白银从4977-4049的这波跌势如果说是见顶4977以来的结构性或者趋势性跌势的第一波，那么目前走的就是针对这波跌势的反弹或者反抽过程，我们早在10月15日就坚定了这种观点！新一轮爆发行情已经引燃，白银迎来节奏性反弹之后又来到了重要分水岭！

市场每天都在发生变化，这种变化必然符合它自身的逻辑，如果这个逻辑可以延续，那么剩下的就是坚定和坚持。我始终相信，做投资不光是凭着一腔热血，还要有冷静的思考和科学的方法。

基金持仓方面，截至10月26日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust黄金减持4.5吨，持有量变为872.02吨；全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust 白银截止10月22日则增持74.92吨，持仓量变为10442.3吨。

总结结构形态上说，我们可以说白银目前进入了对称三角整理，技术上，银价反弹面临新的分水岭，是冲破黑色趋势线从此傲阳九州还是受阻回落继续蓄势，答案会在近几个交易日揭晓。如果后市银价能够突破黑色下降趋势线，那么市场的结构将由初步反弹进入强势反弹甚至反转，而银价的目标也顺理成章的指向4977这里的位置，很多人看了之后觉得这个观点太乐观了，好，我们后市验证，因为如果连判断都不敢判断的话，分析也少了很多乐趣，盘中也会少了一份坚定。今天是周一，市场有一定的冲高需求，今天建议逢低做多为主。

天通银支撑：4340 4230 4190

天通银阻力：4510 4625 4705

操作策略：

1、周内日内等待4340以及4280附近分别做多，止损40个点，目标4480-4550-4620！

2、今日4490附近首次做空，止损40个点，目标看4420的回调。