地下炒金是指通过没有获取从事境外期货或经纪业务资格的公司进行伦敦金的交易，是典型的非法黄金期货交易行为，不受法律保护。投资者如果参与其中，其合法权益将得不到法律的保障，因此风险和社会危害性极大，致使投资者损失惨重。

10月6日，山东枣庄男子张庆方喝下了一种叫辛硫磷的农药试图自杀。在医院昏迷6天后，他醒来的第一句话是“恒泰大通退钱了吗？”

张庆方所说的恒泰大通，是一家位于北京的黄金理财公司。自称是黄金行业里的标杆企业。

但张庆方在恒泰大通的在线交易平台上投资了3年多后认为，这家“标杆”企业经营的黄金等贵金属在线交易项目不但违规，而且还对投资者设立了诸多不平等条款。

他认为，这就像入了一个注定输的赌局，赌赢了不许走，输赢都得给庄家交上不菲的手续费。

张庆方的发财梦

恒泰大通提供保证金交易，客户投入的资金在杠杆作用下被放大了50倍，投入10万元可操作500万的交易

张庆方加入到恒泰大通黄金公司炒金银是3年前的事。彼时这位30多岁的山东男子通过朋友，了解到恒泰大通的炒金银业务。

在恒泰大通的宣传片中，从未接触过黄金行业的张看到了坐在家里发财的希望。

这家自称是“北京金融街历史上的第一家黄金理财中心”的公司宣称，他们为客户搭建了一个可在互联网上24小时交易黄金和白银的平台，而更重要的是恒泰大通还提供保证金交易——能把客户投入的资金放大50倍。

了解到这样的情况，张一门心思扑了上去，琢磨“如果我投资10万，就可以做500万的黄金交易，判断对了，那不发了？”

对于资金的安全，张并不担心。恒泰大通宣称“客户资金由银行第三方监督”，这让他觉得“钱放在银行监管，可靠”。

不过张庆方的黄金投资，却以失败告终，“那时候没经验、不懂规律，愿赌服输，投10万亏损了近3万。”

3万元的亏损，就像交学费一样，换来的是张对炒黄金业务更深入的认识。2012年底，恒泰大通开始做炒白银业务，“他们说白银手续费比黄金低，还有一定补偿，”这样的诱惑下，张决定卷土重来。

再次进入贵金属交易市场的张通过学习，发现了致富的“法宝”——美国公布的非农数据与贵金属涨跌之间的关系。

规律很简单，非农数据的数值增大，则表明美国经济走好，利于美元，相对金银价格下跌；反之则涨。为此，每个月第一周周五的晚上8点半，在美国劳工部劳动统计局公布美国非农数据的时间段就成了张庆方操作的窗口时间。

果然，卷土重来的他，第二次投入5万元后，账户里的资金上升到30多万。

不过做着发财梦的张庆方并没有料到，自己账户里的这些钱，并不一定都属于自己。

“纸上富贵”

客户要提现，必须经过恒泰大通认可

今年6月7日，也就是美国非农数据公布的那个时间段。张庆方发现，恒泰大通的服务器死机了。

如果说一次算意外，但连续几个月，都发生类似情况，这让张庆方坐不住了，他觉得这里面“有猫腻”。

他找到恒泰大通加盟商安阳市金通天下黄金销售有限公司负责人黄庆和代理商杨峰交涉，要求撤资退款。

此时，张庆方发现，自己的钱并不是他自己做主。他提不出来自己账户里的资金。

经咨询，张庆方才知道，此前恒泰大通宣称第三方托管，不能像股票交易账户一样随时取钱。“也就是说，在恒泰大通投资的客户账面上的盈损，都是恒泰大通在服务器上给出的一组数字，要想把数字转化为现金，必须经过恒泰大通认可。”

为了拿到钱，张庆方和他的代理商杨峰来到北京。杨峰证实在北京，恒泰大通支付给了张一部分钱。对于剩下的10万则决定扣留，理由是张庆方违规操作。

为了要回被扣的钱，张庆方先后三次去恒泰大通理论，对方做了让步决定将扣款十万改为五万，但要签署确认函。“确认函”要求客户承诺：与恒泰大通不存在其他任何争议，本人不追究恒泰大通任何经济或法律责任，不以任何理由、任何方式向恒泰大通主张权利。

“我是靠自己本事赚的，凭什么不给我退？他们只愿意给我退一半的钱，我肯定不接受。”张回忆说。

杨峰记得，当时拿不到钱的张庆方捏着手机在恒泰大通的办公室里团团转，他身边还站着来自安阳的张文玲、张志强、何付菊、杨应杰等客户，这些人也遭遇了撤资时被恒泰大通处罚的境况。

“这已经是我们第5次来找恒泰大通退钱，人家就是以各种理由推脱，每一次都不一样的理由。”客户张志强说，每次来要钱对方都让他们等，直到下班也没解决。

张庆方的家人说，张在北京诉求无果后返回了家。10月6日，急着动手术的岳母因没钱，被妻子指责后，张庆方喝下了一种叫辛硫磷的农药。

游戏规则

被扣留了资金的投资者们说，恒泰大通不退钱的理由是因为他们违反了公司的规定，而实际上是“恒泰大通没有按规定办事。”

让张庆方喝下农药的一个重要原因是，恒泰大通认为其违反了IP地址相同的规定，必须罚款。

按照恒泰大通的规定，任意两名客户在电脑上操作交易时，IP地址不能相同。

张庆方称，恒泰大通指责他和其他4名客户IP地址相同，属于违规操作，故要进行查处。

但这在张庆方看来，相同与否全由恒泰大通说了算，因为恒泰大通所指跟他IP相同的客户，有3名来自鹤壁市浚县，而他是安阳的，两地相距百里，IP不可能相同。“就算相同，为什么对方亏损了你们就不管，我赢利了就要处罚？”

据记者调查，在与客户交割时，恒泰大通不但制定了IP地址相同要罚款的规定，还推翻了合同中的约定，用来处罚客户。

这项被推翻的约定叫“三分钟订单”，是指客户在交易黄金和白银时不能在三分钟内完成，否则视为违规。

不过，按照恒泰大通和客户签署的协议，客户只要3分钟单在全部交易中不超过30%，偶尔的情况还是算正常交易。

“但是这条规定恒泰大通却不遵守，所有的3分钟单，他们都按违规来处理，尤其是资金较大且盈利的订单。”代理商杨峰说。

危险的投资

“这就像一个赌局。如果客户中盈利的太多，那公司要赔钱”

早在2011年12月20日，央行联合公安部、工商总局、银监会、证监会等五部委下发《关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理的通知》明确规定：除上海黄金交易所和上海期货交易所外，任何地方、机构或个人均不得设立黄金交易所（交易中心），也不得在其他交易场所（交易中心）内设立黄金交易平台。正在筹建的，应一律终止相关设立活动。

“如果按这个规定，那它（恒泰大通）这样自己设立平台，是不容许，不能做的。”中国黄金市场研究中心理事长祝合良教授说。

恒泰大通公司一名地区加盟商王兢（化名）打了个比方：这就像一个赌局，恒泰大通搭建了这个交易平台，制定了游戏规则，就是庄家，叫玩家来玩，跟玩家对赌，然后把亏损客户的钱拿给盈利的客户，从中抽取手续费，“如果客户中盈利的太多，那公司要赔钱。”

周良是一位长期从事黄金和期货交易的人士，在他看来和那些家规相比，恒泰大通运营模式中最危险的还是并没有设立和股票交易一样的投资者账户资金实时划拨制度，也就是说客户想要拿回自己的钱，必须得到恒泰大通的确认。

“不出事就没问题，一旦出事投资者的资金根本无法保证。”祝合良说，在中国南方非正规炒金公司卷款逃跑的事例并不罕见。

存在即合理？

“我们就是组了个盘，找来玩家跟我们随时可以交易。”王志斌[微博]如此概括公司的业务

10月16日在恒泰大通黄金公司的办公室，公司总裁王志斌坐在沙发上，说起了外界对恒泰大通公司的种种质疑。

首先，王志斌并不认为自己违反了五部委下发的文件。他说，五部委禁止的是网络黄金交易，而自己公司的运营模式有实物黄金作依托。在网上交易是为了方便客户，是一种电子商务平台的延伸，“四处搬金子走那多不方便。”

接下来王又解释了“IP地址相同”这一问题。

他认为，公司这样做主要是为防止客户们雇佣专业操盘手来代客理财，一个操盘手同时操作多个账号，一旦较多账号在同一IP上同时操作，网络延缓会导致公司总部交易平台的数据变化跟不上客户的交易数据，出现时间差和价差。同样，“三分钟单”指客户不能在3分钟之内完成下单、交易、结算整个操作环节，“这样客户们会根据国际金银走势，提前下单完成交易，但公司的数据变化却跟不上。”

聊起非农数据关闭，王志斌把嗓音提高了许多。

“说白了，我们做这门生意就是和客户对赌，他们赢公司就输。”他说，恒泰大通向客户提供的，并不是和证券公司一样的端口服务，在这个交易系统里，坐庄的是恒泰大通，客户的盈利部分由公司支付。公司关闭一些用户非农数据，是因为有些客户专门选取这个节点交易，属恶意交易。

针对客户们反映“账户资金并不存在银行第三方托管，无法撤资”的问题，王志斌回应称，客户资金托管就是在银行，这跟证券市场客户在银行的账户不同，客户确实无法自己撤资拿到钱，而是经过公司的确认，“不然一些非法交易，客户也会拿走钱，损失更大。”同样，他称，若公司需要提钱，也得向银行证明此部分钱属公司，银行得向公司和客户双方负责，确保资金账户安全。

对于王志斌所说的“苦衷”，让在这个盘内投资了三年多的张庆方并不认同。他自信看清了一个道理：这就像入了一个注定输的赌局，赢了的不准走，输了的可随时撤，但无论输赢，玩家都得给庄家上手续费。

张庆方认为王志斌的说法站不住，因为自认为操作并不违规的恒泰大通在上海法院输了官司。今年6月6日，上海市浦东新区人民法院的一纸判决书，将恒泰大通的集中交易和保证金制度的行为，定性为变相期货交易。

10月25日，湖南一家从事黄金交易的公司，被法院认定为非法从事黄金期货交易。

据媒体报道，在这起被称为“维财金”非法经营案中，10人获刑。该公司对外宣称经过“湖南省政府批准”和“银行第三方监管”，打出“炒股不如炒黄金，炒金就炒维财金”口号和各级代理商一起延揽投资者入局，并迅速做大。

法院认定，在未经国家有关部门批准和许可的情况下，该公司建立“维财金”黄金电子交易平台，采用电子集中交易、标准合约、保证金制度、当日无负债和强行平仓等变相期货交易的手段，非法从事变相黄金期货交易。

昨日，王志斌依旧在电话坚持自己的公司没有任何违规的地方。他说像他这样的公司，在北京不止10家，“地下各种手续不全的不止四五百家吧。”王志斌说，法律法规的滞后性赶不上市场的需求，他认为“存在即合理。”

他说，他们也曾向央行和证监会发过函，试图寻求对他们经营方式的认可，但一直未得到回复。