基本面

美联储两名官员周二表示，由于美国增长不温不火，且就业增长前景存在不确定性，所以美联储应该保持超宽松的货币政策。不过其中一官员同时指出，不排除12月缩减购债的可能性。美联储官员传出不尽相同的信息，使得该央行刺激措施的前景更加不确定。现货金周三凌晨最低跌至1260.89美元/盎司，为10月15日以来最低位。

周三亚洲盘中，金银小幅反弹，黄金反弹的力度更大一些，但仍没有脱离下行压力的危险区域。亚太地区股市人气低迷，日经指数连续第五天下跌，A股上证指数和香港恒生指数亦大幅挫跌。在这种情况下，黄金的反弹只能以超跌反弹论，支撑这个小级别反弹的，则是图形所示的1250~1270区间这一支撑带。毕竟，前低未被跌破，多头尚存一丝希望。

技术面

对于黄金走弱的原因，从基本面上看，最直接因素是美元走强，此前欧洲央行降息和上周非农数据强劲，都支持强势美元行情，这直接对黄金形成了压制。其次，欧美市场的对冲基金现在还没有表现出抄底黄金的兴趣，亚洲的印度受到进口关税的限制，黄金需求被抑制。目前中国是最大的买家，但今年以来国内银行黄金进口量大增，是在上游供给方面较好地满足了现货黄金需求，这一点从上海金交所黄金价格与纸黄金价格溢价缩水可见一斑。第三点，国际通胀指数持续走低，而通胀回落，那么抗通胀的黄金需求自然受到抑制。

以上三点因素，再加上美联储退出QE的预期是造成黄金低迷的部分原因，从图形可以看出，金价日线级别金价在A、B、C三处创新高失败，也就是说，从C处开始，黄金多头就由攻势转为了守势，而防守的底线也就是1250~1270一带。黄金价格在1300下方建仓的前期空头都可继续持有，未入场的则可待金价下破顺势跟空。