基本面

北京时间周四凌晨，此前被提名为下任美联储主席的耶伦发表的言论，巩固了市场认为央行将长时间维持宽松货币政策的看法。这提振金银低位反弹，至周四欧洲盘前，黄金报1288美元/盎司，白银报20.80美元/盎司。

耶伦周四将在参议院金融委员会接受听证质询，她在准备的讲稿中表示，美联储有“更多工作要做”，来帮助依然低迷的经济和就业市场，耶伦发表言论后，美国10年期公债收益率跌穿2.70%，10年期公债期货微升。根据以往美国公债和黄金的相关关系，公债价格上涨，收益率下跌，对金价有正面提振作用。

本周三，美国财政部标售了240亿美元10年期公债，得标利率为2.75%，投标倍数为2.70。间接投标得标比率为47.7%，为6月以来最高。财政部周二标售了300亿美元三年期公债，投标倍数为3月以来最高。这说明债市投资者对于美联储退出QE3的担忧有所减轻。

技术面

从技术图形上看，金价在前期低点1250处受到了有效支撑。昨日我们指出，盘整几日甚至有小反弹都是正常的，但对于金价将继续反弹还是盘整一段后再次尝试下探，还需要进一步观察，观察的依据是反弹力度和节奏是否达到阶段性筑底的标准。因日线级别随机指标形成双底型背驰及超卖区金叉，显示这轮反弹不管是属于昙花一现的性质还是坚实的上涨性质，在本周内继续下破可能性非常低，黄金小级别反弹和振荡将是短线主流。

如果说此前做空获利丰厚且操作简单，现货黄金那么接下来几天行情可能会由“做空盛筵”转换为“餐后甜点”。在前一轮下跌行情暂告段落后，单向的下跌行情有望围绕1270中轴展开振荡盘整，操作难度也相对加大，因此，在降低仓位的前提下，建议以快进快出操作风格为主。短期金价有望向上测试1295一带，其次是1300整数关口。短线操作者可在接近1300轻仓做空，1305止损，盈利目标15~20美元。黄金价格后市待下破1250，跌势坐实后再度布局中线空头。