昨日，在没有重要消息面配合的情况下，纸黄金再度出现了爆发式的下跌行情，再次令投资者瞠目结舌。截止到昨日收盘，纸黄金下跌2.11个百分点，至1225.26美元/盎司，国际现货银下跌3.99个百分点，至19.47美元/盎司。

基本面解析

昨日欧盘，纸黄金价格出现回落，在跌破1250美元的关键支撑位后，触发了大量多头止损卖盘，随后在大量卖盘的助推下，黄金价格出现大幅下挫，一度创出周内新低，最后在1225附近得到支撑。从基本面来看，美国国会两党关于预算协议的顺利达成，无疑给金银此次的暴跌提供了一定的下行动力。

消息显示，在昨日美国国会两党就预算问题达成初步协议后，今日美国众议院以332票对94票的表决结果轻松通过该预算协议，为今后债务上限谈判奠定了良好的基础。目前市场仍在等待下周参议院对于该协议的最终确认。如果进展顺利，那么债务上限问题的良好进展，无疑将会令市场的担忧情绪得到大幅的释放，而令使黄金的避险需求大幅下降，给黄金的价格带来更多的压力。另外，债务上限问题的良好进展，同时也将会为美联储提前削减QE提供更多的筹码，这么一来，在经济情况和债务上限问题均出现利好的背景下，预计美联储在近期削减QE将会成为大概率的事件。而如果美联储真的在12月的议息会议中宣布削减QE，那么黄金将很有可能随之再次回归到此前的下行通道之中。

从机构持仓方面来看，在经历了前期的短暂观望后，近日来，金银ETF再度出现了减持的动作。SPDR黄金ETF在过去两天共减持8.11吨，目前其总的持仓量已经降至了827.6吨。从总体趋势上看，黄金ETF又回到了从年初开始的持续减持的态势当中，截止到目前为止，在12月中，黄金ETF共发生过5次仓位变动，其中全部为减持，减持规模为15.61吨，这就表明，目前来看，机构投资者再对于黄金的悲观态度有所升温。因此，预计在ETF悲观情绪的影响下，未来黄金仍将维持震荡下行的概率偏大。而相比于黄金，目前白银ETF也回归到了持续减持的态势当中，从总体趋势上看，白银ETF依然维持了自11月份开始的持续减持的态势，这就表明，中长期而言，机构投资者对于白银的态度仍然不容乐观。在进入12月后，白银ETF的仓位虽然只发生了两次变化，但其减持的幅度却高达100.36吨，尤其是前日高达95.83吨大力度抛售，更是目前表明机构投资者对于白银的态度十分的悲观。因此，预计随着机构投资者重新向悲观态度的回归，后市白银很有可能将会重新回到下跌态势当中。

技术分析

纸黄金方面，从日线图上看，纸黄金在上冲到1267美元附近遇阻后，随后出现下挫，在成功跌破1250的重要支撑后，呈现出加速下跌的走势，目前在1225附近得到支撑。投资者需要密切留意下方1225支撑的有效性，若成功跌破，后市进一步下跌的概率偏大。操作方面，建议投资者逢高做空，严格跟进止损。