上周金银一改颓势，黄金逼近1250压力。国际黄金1236.43美元开盘，盘中最高1248.86美元，最低1214.89美元，收于1247.71。

【基本面】

上周可谓是金银一个重要的转折点，我们先来回顾一下上周的重要消息。我们都知道世界上最大黄金消费国的头衔长期以来都被印度霸占，直到去年我国才超过印度首次夺魁。其中原因很多，而印度政府出台的高黄金进口关税是其中很重要的一块。印度去年三次提高生金进口关税，使其飙升至10%的记录高位，并对购买黄金出口进行了严格的限制。在截止至去年11月的6个月中，印度官方渠道黄金进口削减了近90%。

就在上周，印度政府针对此前提高黄金进口关税无形中使黄金走私更加猖狂的现象，开始讨论削减创纪录的黄金进口关税，并放宽出口政策。据一位不愿意透露姓名的政府人士称，印度政府本月随时都可能施行削减进口关税的决定。

但同时绝大多数与会者认为，QE的边际成本与边际效益相比还不够大，不足以证明立即停止购债计划或短期内停止购债计划是合理的。少部分与会者指出，一些可能的成本在持续变大，这些成本能够证明立即停止购债计划或短期内停止购债计划是合理的，即使当前宏观经济数据还未达到目标水平。

对于持续购债给金融系统稳定性带来风险，与会者指出，高度宽松的货币政策将刺激金融领域的过度冒险行为。与会者还指出，资产购买计划给金融系统带来的风险可能会高于利率政策带来的风险，因为资产购买计划一定程度上是通过影响期限溢价达到效果的，而政策制定者对期限溢价效果的了解不如对传统利率政策的了解深刻。

因此我们可以看到，耶伦面临的是一个正在复苏的美国经济环境，,美联储对2014年美国经济复苏的预期较为乐观，但是耶伦想要维持目前美国经济的复苏势头恐怕还不宜有太大的动作。

【技术面】

国际黄金方面：国际黄金上周较为强势，周K线上收出带有下影线小阳，表明当周上涨伴随多头买盘进场推升价格，并且价格突破10周均线位置，更显短期多头走强；同时，MACD指标双线继续保持金叉，红柱动能开始放量，综上所述，后市多头仍有进一步走强空间，有望测试前期平台高点1267和下降通道上轨1273的压力带；下方仍需留意本周走势上对10日均线1240一线支撑的回踩情况。