上周黄金市场主要受乌克兰局势所影响，上周一市场的焦点较集中在俄国在乌克兰境内克里米亚地区的军事行动，金价受支持上升，上周一金价最高上升至全周最高位的1,354.80美元。上周二因为俄罗斯没有采取进一步行动，金价因而回落，金价回落至1,331.30美元。上周三金价在窄幅中移动，全天波幅不足9美元。上周四金价又出现大波动，当天最高价为1,353.70美元，最低价是,1331.20美元。因为市场仍没有特别方向，上周五金价同样只在大幅度内反复，黄金价格跌破了1,230美元，最低是1,328.70美元，最后以1,340美元收市。

乌克兰的紧张局势对油价的影响较大，上周美国期油价格曾一度升破每桶105美元，最高升至105.22美元，这也是支持金价在上周初上升的原因。乌克兰的局势会否恶化是取决于俄罗斯的态度，市场很多时候从俄罗斯总统普京的讲话来解读俄罗斯的下一步行动。普京在上周初的表态较强硬，暗地里在克里米亚地区的展开军事行动。欧美国家当然不会让乌克兰重回俄罗斯的怀抱，因此态度也是强硬的，表示要对俄罗斯进行经济制裁。随后俄罗斯的态度有所放软，不敢采取直接的军事行动，只将对乌克兰的援助和天然气优惠等取消，采用软力量来影响乌克兰的政局。在这种欧美和俄罗斯的角力下，目前的局面还会再拖延一、二星期，甚至是一、二个月。因为现时乌克兰局势似乎不会恶化，投资者不敢贸然大手吸纳黄金，金价的上升动力不足。但在这种政治局面环境下，当有紧张消息传出时，会被投资者作为入市理由，推高金价。这种不明朗的市势是较能利好金价的，但从上周金价的走势看，金价的实质买意不强，因此只会形成一个反复上落的市势。

因为金价在上周几次上升至1,350美元区间之后回落，图表上明显是形成了一个横行的顶位。这是一个技术上的利淡因素，短期而言，金价不容易有大突破向上。本周的波幅是估计在1,300美元至1,360美元，由于乌克兰局势仍紧张，1,320美元的支持是有的，整体走势是一种不明朗的反复上落局面。