3月底，贵金属价格的“慢牛”行情终被一波快速下跌终止。在触及1390美元/盎司一线年内高点后，国际金价迅速滑落，并于上周跌破1300整数大关，跌幅约7%。涨得慢，跌得快，金价只花了约2周时间，就将一季度上涨幅度的约50%跌回，再次对“一心买涨”的投资者造成了打击。

近期贵金属商品属性疲软，加之乌克兰事件波澜不惊，市场避险情绪缓解，迫使金价吐回前期部分涨幅，出现快速下跌的局面。可以看到，目前金价依然还在震荡下行趋势中，未来走势值得密切关注。当然，更多的人可能在关心：金价此轮下行，何时才能止住？

短期趋势来看，金价可能在1290美元/盎司一线获得一定支撑。这是金价一季度整体涨幅的50%回调位，也是200日均线所在，在技术上具有一定意义。本周金价若能守住此位置，应能在此盘整，等待新一期美国非农就业数据公布，并让多头喘上一口气。但若本周失守1290一线，则将开启新一轮下跌空间，下方可进一步看至1260美元/盎司一线。

从中长期来看，金价依然面临较大的下行压力，尚不具备要回到牛市的基本条件。从月底数据来看，美国的经济似乎走出了严寒天气的干扰，再度恢复活力，美联储也强调退出量化宽松甚至加息的可能性。在这种环境下，资金将更青睐高收益风险资产，不升息的黄金不具备大幅上涨的动能。而从技术图形上来看，年内金价可能需要再次向下试探1200美元/盎司一线，在构筑“W”形底部图形后，才开始逐步反弹。

从中长期来看，双向震荡的走势可能占据贵金属市场主流趋势。从操作上看，“中国大妈”式的抄底并不是最佳选择，更专业的投资者可采取短线操作的方式“高抛低吸”，一方面控制风险，避免资金被套牢；另一方面，抓住金价双向波动的机会盈利。