昨日，美国利好经济数据打压国际黄金，避险资金从金市抽离涌入美股，失血的金市使多头期待的反弹成为南柯一梦。国际现货黄金昨日跌0.41%，收于1278.5美元/盎司。白银因跌势启动早于黄金，近两日跌势趋缓，表现强于黄金，昨日收一颗十字星阴线，令人对白银的反弹又增添了少许期待。

昨日早盘时段，黄金一波快速下行触及1277.9美元之后盘中出现了反弹，并冲高至1288美元的日内高点。但是晚间，美国再次曝出利好的经济数据，使反弹无果而终，并创下1277.4美元的日内低点。其实，从具体数据来看，经济数据也并不是完全的利好。只有2月的营建支出月率上升0.1%符合预期，高于前值-0.2%，而3月ISM制造业PMI53.7低于预期，但高于前值；3月Markit制造业PMI终值55.5，低于前值57.1。这反映出目前市场风险偏好的上升。近期，乌克兰事件趋于缓和，使市场避险情绪逐步消散，而周一美联储主席耶伦那番“史上最鸽派的讲话”不但没有提振黄金，却引爆了投资者的风险情绪，资金纷纷涌入美股，美股乐开了花。昨日这种情况继续在金融市场上演。美国三大股指昨日全线上扬，标普500指数再创新高。金市失血严重。

目前，市场的焦点已经转移到本周五的非农数据上来。对于这次非农数据，有投行预计出现“报复性增长”。花旗预计增长24万人，经济学家的预测中值显示本次非农新增就业人数在19.5万人左右。从昨日美国好坏不一的经济数据与国际金价的表现来看，空头基本无视近期走差的数据。只因他们已经相信美国之前放缓的经济活动只是严寒天气导致的短期行为，随着天气转暖，严寒必将褪去，因此美国经济也将重归复苏的正轨。而美联储主席在3月议息会议中对严寒天气的评论使之更加相信这种说法。需要提醒大家的是，在风险偏好持续上升的时候，人们容易忽视一些对自己不利的因素。

从技术上来看，黄金自3月17日起的这波下跌过程中，空方实力非常之强，多头几乎无还手之力，12个交易日中只有三个交易日收小阳线。黄金在跌破50%的回撤位1287美元之后，下一目标便是1263美元。但预计周五非农之前，多空双方都会趋于谨慎。因此行情空恐陷入僵持局面。稳健者可选择观望，激进者仍是做空为宜，黄金关注上方1288-1290美元附近阻力，测试不破可进空。白银因此轮下跌启动的时间早于黄金，早已跌破20美元的0.618%回撤位，近两日一直呈震荡行情，昨日的十字星表明白银面临方向选择。目前白银上方的阻力位于19.9-20.0美元，操作建议同黄金。