市场焦点

1. 美国2月贸易账低于市场预期

美国商务部经济分析局公布的数据显示，美国2月贸易逆差环比扩大7.7%，经季调后数据由1月的392.8亿美元扩大至423亿美元，创五个月新高，主要由于出口下滑。尽管2月美国贸易逆差环比大增，但美国对中国的贸易赤字环比大降24.8%，由278亿美元跌至209亿美元，主要由于美国从中国进口的产品在减少。

2. 美国3月ISM非制造业指数略低预期，就业指数环比增幅创纪录

隔夜公布的美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国3月ISM非制造业指数53.1，小幅不及预期的53.5，但较上月的51.6有明显回升。其中，就业指数由上月的47.5大增至53.6，环比增幅创纪录。

事件解读

随着本周数据的相继出炉，市场关注的重点开始转向晚间公布的非农就业人口报告，从周三公布的ADP数据上来看，虽然数据略低于市场预期，但相比前值有较为大幅的增长，显示美国就业状况有所改善，这也使得市场对于晚间公布的非农报告持有较为乐观的预期。考虑到此次非农数据基本上可以排除天气因素对于就业的影响，因此3月份的就业状况能否向好，将会更加如实的反应就业状况，这也将是美联储后续政策制定的重要参考。

操作策略

现货白银昨日冲高回落，走势基本符合个人预期，显示在非农数据公布之前，市场难以有效突破3970-4000这一强阻力位，做多动能较为有限。考虑到今日将有非农数据的公布，日内走势将关系到周K线收线形态，周K级别白银价格来到4000内部是顺势下破亦或走出回踩走势将在日内给出答案。天图级别来看，价格在向下突破89均线之后，再次受压89均线，走出回踩不破走势，晚间能否再创新低，延续下跌走势也将是日内的重要看点。K线4H来看，价格在34均线附近走出整理形态，考虑到前期价格已经在这一周期有效突破34均线，并在3900附近收出较长的长下影线，显示短线价格在3900下方有一定的支撑，晚间的行情是走持续形态亦或回踩不破有待非农揭晓。