行情回顾

周四隔夜，美股大幅下跌，虽美初请失业金数据强劲，而短线白银价格得到较好支撑；此前美联储之前发布的上月会议纪要显示将对未来升息采取谨慎态度，使得此前一段时间白银的跌势难以为继；白银日线图继续维持震荡整理格局，布林线开口慢慢缩小，久盘必有突破，多空终将对决。

基本面分析

美国标普500指数周四下挫逾2%，回吐年内录得的有所升幅，跌至平盘之下。而纳斯达克指数重跌3%，这令市场避险情绪再度升温，推动银价进一步反弹。美联储在之前公布的3月决策会议会议纪要显示，联储将相比市场预期更长时间维持超低的利率，但是来自中国的贸易数据出炉，这个世界第二大经济体的3月贸易顺差依旧未能帮助中国经济走出低谷，使得全球股市总体上都难以确定方向。据官方数据显示，中国3月贸易顺差为77亿美元，虽然好于预期的-9.9亿美元，但较去年同期下降近60%的幅度还是险些令净出口对GDP的贡献降至负数。

美国劳工部公布，截至4月5日当周美国初次申请失业救济金人数有所减少，创下将近7年以来的最低水平，表明美国就业市场可能正处于春季复苏阶段中。报告显示，该周美国初请失业金人数减少3.2万人，至30万人，创下自2007年5月份以来的最低水平，也就是大萧条时期开始六个月以后。

英国央行周四如市场预期维持关键利率在0.5%的历史低位，同时没有对债券采购项目进行调整。英国央行自2009年3月以来一直没有调整过利率，而货币政策委员会也长期维持作为英国版量化宽松策略核心的资产采购项目规模在3750亿英镑(6290亿美元)不变。英国央行行长卡尼再次打消了市场关于立刻加息的预期；卡尼认为，英国经济仍有需要改善的地方，而且英国当前经济和就业状况尚未满足前瞻指引的收紧条件。

德国联邦统计局周五(4月11日)公布数据显示，德国3月消费者物价指数(CPI)终值数据与初值完全一致，确定年率升幅放缓至1.0%低位，至少创20个月最小升幅。具体数据显示，德国3月CPI年率终值确认升幅放缓至1.0%，与初值及预期一致，至少创20个月最小升幅，2月终值为上升1.2%。预计在CPI进一步走低前，德国方面不会轻易同意欧洲央行降息或放宽政策。

周五晚间市场焦点料在晚间出炉的美国4月密歇根大学消费者信心指数初值，市场预期该数据由80.0改善至81.0。若数据改善则能令避险资金部分回吐，但若数据不及预期，将令周末前的市场更偏好避险资产。

技术分析

白银似乎正在寻求突破3月末以来形成的震荡区间，周四在上行触及布林中轨后回落，上方依然面临较强压力。从日线走势看，整体走势重心继续抬高，关注5日均线和10日均线连线形成的支撑作用。指标方面：日图RSI指标升至50上方，后市进一步看涨，但随机指标略有超买压力。

综合分析

证金贵金属研究部认为，目前美联储大多数委员仍对国内相对过低的通胀率水平感到担忧，并因而倾向于在更长时间内维持低利率，对银价有一定的支撑作用，但利好作用有限。毕竟美国经济已走出困境，后市一旦恢复到去年的水平，将对银价不利。整体来说，白银价格走势仍是震荡为主，尚未出现方向性趋势。又临周末，多空双方交易趋于谨慎，日内继续关注4030，若该点位不突破白银将出现分时级别的调整。操作上，日内依旧回踩做多为主，高空为辅；遵守纪律，注意严格止盈止损，止损30点，目标盈利80点。

今日重要支撑位3870附近，今日重要压力位4060附近。