纸黄金价格自4月以来连涨两周，本周一最高至1330美元/盎司。从图中看，这两周的上涨行情，在技术派看来，简直就是教科书般的上涨行情，按照上升通道和高低点操作，之前我们已有多次入场机会，持有的收益也比较高了。

乌克兰地缘政治紧张情势升高，抑制投资人的风险胃口，打击股市，并提振纸黄金的避险魅力。这是支持纸黄金上涨的一个比较明显的因素，但未必见得是最重要的因素。

上周金价上涨还因为美元录得了单边走跌的行情。自从会议纪要显示美联储不太可能提前加息后，市场开始一边倒卖出美元，买入非美元资产，黄金自然也从中受益。在此前乃至今后一段时间，美联储和美元利率走向依旧是金价涨跌的主心骨。耶伦上台后的强硬言论曾使得金价从接近1400美元大跌100美元，随后美联储的会议记录给耶伦的讲话带来了“辟谣效应”。熟悉政治的人都知道，所谓的“辟谣”，无非是说明这种情形会迟一些发生，例如油价上涨、汽车限购，例如QE退出和美元加息：有些趋势已经形成，你计较那个具体时间点没有意义。即使加息晚几个月又如何呢？如果你认为要加息，你会等到那几个月的关键时点才开始决定做多还是做空吗？

所以现在的金融市场，跟随美联储的种种传闻和猜测而上下起舞，其实并不是大家不知道其中的道理，而是投机者们都在清醒的“装醉”，沉醉于利用这种消息导向买卖获利，至于真实的基本面，关心的人可能不多。

从大方向来讲，金价正处于1200~1400美元大区间的“折返跑”状态，单边押涨和押跌都没有必然的胜算。但短期操作的机会却远远好于白银，原因是白银技术面已经压制到极致，振荡区间很窄，在等待黄金价格明确前大资金都不敢轻举妄动。

我们按照图形中的金价操作，应当是持有多头，上周已建议看多，今日观点不变，支撑位在1318~1320美元一带，阻力位在通道上轨。策略上我们可以把止损位由1306美元上移至1316美元，目标到1336~1340美元附近。