一个月时间以来，黄金td等贵金属市场空头气氛浓厚，市场净多头头寸已经连续四周下降。业内人士预计，黄金t+d价格的反弹已终结，新一轮大幅调整即将展开。

数据显示，黄金价格在3月14日触及1387.87美元/盎司后开始快速回落，4月1日最低探至1277.00美元，随后现货黄金展开了一轮颇为强势的反弹，而上周二则大幅下挫使得反弹终结，至今黄金价格依旧跌势未止。

证金贵金属高级研究员沈杨认为，从技术面看，无论是短周期还是长周期技术指标，黄金价格均明显走弱，市场新一轮大幅调整即将全面展开。当前乌克兰局势可能对市场形成扰动但难以对市场形成强力支撑；美国经济数据将给市场带来较大压力，随着暴风雪影响消退，美国二季度经济数据很可能会有更靓丽的表现，近日市场在多方博弈下选择破位下行也体现了美国经济数据对市场的压力较大。

沈杨表示，去年此时中国大妈的疯狂抄底黄金大家还记忆犹新，但是如今中国大妈购买黄金的热情正在退潮。根据中国统计局的最新公布的经济数据显示，今年1~3月份，社会消费品零售总额同比增长12.0%，而金银珠宝销售额同比增长仅4.7%，3月份，社会消费品零售总额同比名义增长12.2%，金银珠宝销售额同比增长为-6.1%。中国大妈之外，机构对于黄金走势也较为悲观。截至4月21日，全球最大的黄金ETF—SPDR Gold Trust黄金持仓量报798.43吨，较3月25日减仓26.33吨。

黄金实物的需求衰退，与投资市场净多头头寸持续下降相互印证。目前，黄金期货市场投机性净多头的头寸呈现持续下滑的趋势，为3月中旬触及1392美元的阶段性高点以来的最低值，充分显示市场目前的看空情绪非常浓厚。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新的黄金市场持仓报告数据显示，截至上周二，投机性多头头寸由此前的149693手，急剧减少至147432手，而空头头寸则由此前的61094手，大幅增加至68140手，导致净多头持仓则由此前的88599手，减少至79282手。

而对于白银，据上周五CFTC公布的白银持仓报告显示，截至上周二，投机性多头头寸虽然由此前的45042手，小幅增加至45957手，但是由于空头头寸由此前的28780手，大幅增至32858手，最终导致净多头持仓则由此前的16262手，减少至13099手。