【行情回顾】

国际金价上周交易日开盘1283.61一线,最高上冲1298.79附近,盘中最低下探1267.50最终日线于1293.30大阳柱；天通银上周交易日开盘3853，最高,3944一线,最低3753附近,最终日线于3897收取大阳柱；

【基本面】

周五(4月25日)亚市早盘，美元指数徘徊于79.85一线，昨日收出锤子阴线；国际现货黄金略承压于1291美元/盎司一线，昨日波动急剧加大，下挫后大幅上涨近30美元至1300关口附近，最终强势收涨，因俄罗斯宣布将在乌俄边境军演引发黄金避险买需，美国数据好坏不一，其中上周初请失业金人数意外跳升而3月耐用品订单月率涨2.6%表现强劲。昨日备受关注的德拉基在荷兰央行200年庆典上的讲话“虚晃一枪”，对抗通胀流于形式。德国IFO前景更光明但现况不及预期。欧银柯恩称低通胀或使央行行动，但副行长康斯坦西奥警告不要期望过高。

周五(4月25日)澳大利亚、新西兰因军团日而市场休市，且数据较少，市场交投料较为清淡，临近周末市场料积极调整仓位。特别值得注意的是，其后一周将迎来美联储利率决议及美国4月非农报告。欧美市场数据关注：英国零售销售也将影响英国央行政策预期、美国4月消费者信心指数关注上修还是下修。事件方面，瑞士央行行长乔丹讲话、加拿大财长讲话、国际清算银行(BIS)总经理卡鲁阿纳讲话，可能会带来局部的短线交易机会。

日内稍早数据显示，日本3月全国及4月东京通胀数据稍逊预期，但4月东京CPI及核心CPI年率均跳涨，凸显上调销售税对通胀的推升效果。日本央行加大QE的预期或能持续发酵，但料难以明显升温。

【昨日消息面影响因素如下】

利好因素：

1.周四(4月24日)，乌克兰政府装甲部队在乌东部城市Slaviansk发动攻势。乌克兰内政部称，政府军摧毁了亲俄势力的三个哨所，5名亲俄势力人员死亡，政府军一人受伤。对此，普京今天警告称，乌克兰发动的军事行动是“针对自己人民的犯罪”，将会造成“严重后果”。

2.俄罗斯国防部长Sergei Shoigu周四表示，将启动“军事训练”， 是被迫对乌克兰东南部局势作出的回应。Interfax援引Sergei Shoigu的话称，“训练”将使用边境的飞机、乌克兰边境的军队等。

3.乌克兰国内盛传俄军将在五月入侵，甚至俄行动具体阶段都已经被曝光。

4.美国劳动部(DOL)周四公布的数据显示，美国4月19日当周季调后初请失业金人数增加2.4万人至32.9万人，录得近一个月以来的高位，预期31.0万人，前值修正为30.5万人，初值30.4万人。

5.欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)周四(4月24日)表示，管委会一致致力于使用非传统和传统措施来有效应对低通胀持续时间过长的风险。他称如果中期通胀前景恶化，央行可能启动全面的资产购买计划。债市情势紧张，有可能造成欧洲央行在不当时机紧缩政策立场，万一如此，央行有可能以“进一步降低利率通道，包括负存款利率”来应对。对物价稳定性前景的评估中，汇率的重要性越来越高。

6.德国智库IFO周四(4月24日)公布的数据显示，德国4月IFO商业景气指数意外上升。IFO称，尽管受乌克兰危机冲击，但德国经济景气仍然偏正面。数据显示，德国4月IFO商业景气指数升至111.2，预期会降至110.5，前值为110.7。

7.欧洲央行(ECB)委员会成员、比利时央行行长柯恩(Luc Coene)周四(4月24日)发表讲话称，若4月通胀数据差得令人惊讶，欧洲央行料提前行动。强劲欧元(1.383，-0.0002，-0.01%)是欧洲央行面临的一个问题，正阻碍欧元区复苏并削减欧元区竞争力。

利空因素：

1.1.美国商务部(DOC)周四公布的数据显示，美国3月耐用品订单月率增长2.6%，创2013年11月份以来最大升幅，预期增长2.0%，前值增长2.1%。对民用和防务飞机及零部件的需求推升整体耐用品订单的增加。

2.美国堪萨斯联储(Kansas Fed)周四发布报告称，其辖区内4月份制造业活动持续上涨，3月份该数值曾创下两年新高。美国4月堪萨斯联储制造业综合指数为7，3月份为10。4月份综合指数较去年同期上扬14%，3月份为上扬12%。

后市展望：

◆ 加拿大丰业银行(ScotiaMocatta)在当地时间周三(4月23日)的报告中写道，黄金(1293.8，-0.08，-0.01%)在100日均线1279.79寻得支撑。2014年迄今的两次下跌表明，黄金成功跌至4月1日低点1277下方的可能性有限；动能指标温和看空，与3月中旬开始下跌时相比，近期的下跌动能相对疲弱。100日均线对决定近期走向的重要性逐渐增加。

◆ AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam表示，“在俄罗斯计划入侵乌克兰消息传出后，美股大幅回吐涨幅，众避险资产齐走强。事实上，如果乌克兰局势继续升温，黄金无疑是最大的获益者，甚至有望重回1300美元关隘上方。”

◆ USAG(19.64，0.06，0.31%)OLD副总裁Peter Grant最近在报告中指出，由于外界估测美联储(Fed)下周会继续削减QE政策，乌克兰局势尚无重大突变，以及近期美元走势良好，市场信号缺乏，黄金仍处于防守状态，短期内很难“揭竿而起”。

◆ 一伦敦交易商表示，黄金关键支撑位于1276美元/盎司附近，若跌破这个价位将引发新一轮的技术性抛盘。届时目标将指向1250美元/盎司。

◆ 意志银行(Deutsche Bank)近日称，从黄金的走势历史来看，每周二对于金价走势而言无疑是一场噩梦，而股票市场则是大丰收。分析师们透露，今年，不把每周二算在内的话，金价已经平均攀升近0.2%，标普500指数已经平均下跌0.4%，而每周二的情况则刚好相反：金价平均下跌0.3%，而标普500指数平均上升0.5%。

◆ 法兴银行近日发表技术分析报告称，金价跌破1275美元将使得金价这波调整持续至1263/60美元一线(也就意味着回撤一波上涨的61.8%)，甚至是1233美元(76.4%的回撤)。

【技术面】

从日线来看，金价依旧运行于下降通道之中，盘中金价一度击穿布林布林下轨，但未能形成有效破位，随后得以反弹，并一度测试布林中轨，承压回落，MA5走平运行，MA10与布林中轨粘合，附图指标MACD死叉能量即将衰减殆尽，DEA、DIF于0轴下方粘合，KDJ、RSI均聚合于低位，黄金百分百认为日线并无很明确方向指引，依旧呈现震荡走势。

从4小时来看，隔日晚间的过山车走势，使得走平的布林重新开口，MA5与MA10粘合之后形成金叉向上发散，同时5日均线再度上穿MA30形成金叉，附图指标MACD金叉负值放量，KDJ、RSI均形成向上发散，黄金百分百认为4小时多头占优

从小时线来看，长时间的横盘，技术面破位之后金价快速下探至1268附近，形成单针探底反弹，并形成V字型反转，布林重新开口，MA5以及MA10上穿MA30/MA60 形成金叉向上发散，附图指标虽金叉放量，但能量有所衰减，黄金百分百认为小时线多头依旧占优。

【今日操作建议如下】

#黄金#

①初见1297立即做空，止损4，目标1291-1286-1280-1274-1267；

②初见1285轻仓多，止损3.8美金，目标1290-1296-1302-1306；

③上方初见1304立即做空，止损4，目标1298-1292-1285-1280

④下方初见1274.5做多，止损4，目标1279-1285-1289-1295-1302；

⑤上方挂1315空单，止损4，目标1305-1297-1292-1287-1282

⑥下方挂1256多单，止损4，目标1265-1270-1275-1283-1289-1295；

⑦实盘给予1294附近现价空(及时操作见黄金百分百实盘群)

#白银#

①初见3920立即空，止损40，目标看3860-3820-3785；

②下方3850立即多，止损40，目标下看3900-3930；

【今日关注】

日期 北京时间 数据/事件 前值 预期值 公布值

04/25 07:30 日本3月全国核心CPI年率 +1.3% +1.4% +1.3%

04/25 07:30 日本4月东京核心CPI年率 +1.0% +2.8% +2.7%

04/25 16:30 英国3月季调后零售销售月率 +1.7% -0.4%

04/25 21:45 美国4月Markit服务业PMI初值 55.3

04/25 21:55 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值 82.6 83.0