宏观经济

乌克兰方面，乌克兰局势上周并未继续恶化。关于公投结果有效性问题各方各执一词，暂缓了乌局势走坏的步伐。俄罗斯方面虽并未公开承认支持亲俄分子公投，但对西方国家的制裁仍不屑一顾。美国白宫5月16日表示，总统奥巴马同法国总统奥朗德就乌克兰局势进行了通话，二人一致同意，如果俄罗斯继续其挑衅和破坏行为，将面临进一步的重大代价。目前各方关注的焦点则是本月25号乌克兰新任总统的选举能否如期举行，届时对贵金属的影响不容忽视。

欧洲方面，上周，欧洲央行宽松预期有增无减，欧洲央行决策者表示，该央行正研究广泛的政策工具，并决心必要时采取行动。欧洲央行执委默施发表讲话称，欧洲央行在采取行动上并不存在无条件的提前承诺，央行将在6月政策会议之后给出非常详尽的答案。市场需关注欧央行6月能否推行宽松政策。

美国方面，美国圣路易斯联储主席布拉德5月16日在一个银行业会议上表示，美国经济要达成美联储的通胀和就业目标已遥遥在望，预计今年余下时间经济增长“强劲”。他还表示，在不久的将来通胀会朝着2%的目标迈进。布拉德预期首次升息会在2015年第一季度末。

本公司研发部认为，目前乌克兰局势仍旧是市场关注的焦点，重点需关注本月总统选举能否如期进行。同时，本周将公布多个国家会议纪要，届时将对贵金属造成一定程度影响，重点关注周四的美联储会议纪要。

行情解析

白银日线级别周五报收一根小阴线，略带下影线，行情触及19.20附近阻力反弹。继上周三白银价格向上大幅冲高回落，白银连续两日收阴，而目前尚未收复上周全部涨幅，行情整体在布林带中轨下方运行，中轨19.55附近以及均线系统均对行情构成压制。黄金日线级别仍在1300下方运行，有望在1285附近企稳。故投资者仍可采取区间震荡高抛低吸操作，而稳健投资者可待行情反弹受阻后高空操作。