昨晚纸黄金又来一次大幅震荡行情，在美国公布数据后先涨后跌，最终纸黄金价格锁定到盘整低位。而反弹走势也并未形成对近期行情下跌形态的突破。说明走势依旧较弱，而这种加剧震荡走势预示着短期行情将会再次出现单边的可能较大。故建议投资者做好准备。

首先，从近期数据及事件对当前金银运行走势做一分析，昨晚公布的美国6月消费者价格指数(CPI)升0.3%，符合经济学家预期，但慢于5月0.4%的增速。6月CPI同比升2.1%，与5月CPI升幅持平。不过剔除食品和能源，6月CPI升1.9%，慢于5月同比2%的升幅。美国6月成屋销量增加2.6%，经季节调整折合成年率504万套，为去年10月以来最高水平。数据双双对金银构成利空影响，但其走势则较为坚挺，这与近期地缘局势有着密切联系。

马来西亚总理纳吉布周一与乌克兰亲俄分裂份子达成协议后，马航坠毁客机近300名遇难者的大部分遗体和遗骸由一辆火车隔夜运离事发地点。乌克兰东部分裂势力领袖在顿涅茨克已将马航坠毁客机的黑匣子交给马来西亚专家，乌俄局势得到缓解。中东地区方面，以巴战火周一仍在燃烧，以色列国防部宣称在当天的军事行动中击毙了10名巴勒斯坦激进分子。尽管此前，联合安理会呼吁交战双方立即停火，以色列飞机和坦克仍在加沙展开了大规模的军事行动。据统计，以色列的军事行动迄今已造成巴勒斯坦方面484人死亡，其中大部分是平民。以色列方面则有18名士兵丧生，此外还有数万名加沙居民无家可归。冲突仍在继续，而事态发展，则仍在下可控范围之内。如果当前一些地政风险，如美国与俄罗斯，欧洲与乌克兰，中东冲突以及中国南海争端没有出现进一步的升级迹象，那么纸黄金价格可能失去避险光环，从而将会跌向1240-1280美元，届时白银也将会出现大幅回落走势。

美银美林分析师表示，在2013年的大幅修正之后，黄金价格在今年逐步企稳。中期看来，相信新兴市场的实物金需求给黄金市场带来的影响将进一步增强，暗示着黄金市场最坏的时候可能已经过去了。加拿大皇家银行的分析师说：“我不认为金价会有突破，但我认为有那么多事情发生的情况下，金价会维持在1300美元/盎司的水平上方。现在不是人们因为某一样事情买盘，而是人们押注黄金。除了利率和地域争端，还有足够的事情要担心，即使是股市也出现了一些获利了结。人们开始转向黄金作为替代了。”道明证券的高级商品分析师说：“基本面上看，没有太多推动金价的因素。此外还要关注中国的需求，目前上海市场上的金价出于贴水状态，所以没太多黄金需求，至少过去几个月是这样，我们也没有看到前面会有什么起色。除非乌克兰危机真的大幅升级，不然金价要上涨是很困难的。”可以看出，目前机构对金银后市并不太看好，而美联储下一步的货币政策越来越清晰的展现在大众面前，金银后市较为不利。

技术上分析，目前金银多空出于胶着状态，而近期的加剧震荡实则为一种震仓手法，目前小时图上正在形成一个三角形整理形态，而今日行情震荡运行将会达到三角形的顶点。故技术上看，金银将会选择一个方向进行突破，而结合当前形势分析，行情继续选择下行的可能较大。若黄金再次回到1300美元下方，则将会打开加速下行的可能。昨晚原油再次从高位105美元/桶跳水至102美元/桶，这或许是一个信号。故提醒大家警惕近期金银的再次下行。