纸黄金连续第二周下滑，因乌克兰和中东地缘政治局势有所缓和、美国宏观数据再度利好，并且实物需求依然低迷，拖累金价下行。收于1305.60美元/盎司，最高触及1318.25美元/盎司，最低跌至1287.45美元/盎司。具体来讲，当周纸黄金价格走势很具有戏剧性，周中三连阴一度令金价失守千三，而周五又快速强势上涨逾1%，并最终再度重返千三关口上方。

上周美国公布的经济数据总体偏强，首先是周二公布的美国6月CPI年率维持在2012年10月以来的最高水平2.1%，因变数较大的汽油成本激增，目前汽油价格已有所回落，印证了美联储主席耶伦的观点即通胀上扬是暂时的。然而，随着近来美国就业市场、制造业生产等复苏日趋稳定，美国似乎正面临着逐步增加的通胀压力不可否认。同日出炉的6月美国成屋销售年化总数增加504万，超过预期499万，5月房价指数也攀升0.4%，预期为0.2%。随后公布的美国上周初请失业金人数降至八年半最低水平28.4万，预期31万； 6月耐用品订单月率大增0.7%，预期0.4%，暗示美国二季度末经济复苏动能强劲。持续走强的经济数据打压金价在周中一路下行，并触及逾一个月低位1287.45美元/盎司；特别是上周初请数据在7月连续三周下滑，令市场臆测7月非农增幅或仍在20万以上。不过，上周五巴以冲突再度升温且周末前部分投资者进行空头回补，令金价暂时守住了1300。

上周金价下滑还归因于地缘政治的暂时降温，令避险情绪有所回落。欧盟各国政府周四考虑的制裁目标直指俄罗斯国有银行，这将是乌危机以来最严厉的制裁，但对俄的制裁细节最快可能于本周敲定。此外，中东局势仍在发酵，虽然国际社会一直在用外交手段促成巴以在加沙地带停火，但以色列内阁决定拒绝美国国务卿提出的停火计划。实物需求方面，伦敦金银市场协会上周四的数据显示，日内黄金借贷成本已跌至13个月低位，表明黄金需求(尤其是亚洲)需求有所放缓，也就是说，金价可能无法守住当前水平，面临进一步下行风险。据中国黄金协会最新统计，2014年上半年中国黄金消费量达569.45吨，较去年同期减少136.91吨，同比下降19.38%，其中金条用金更是锐减62.13%或105.58吨。