市场评论:

纸黄金反复偏软，纸黄金价格由1318美元下跌至1287美元后反弹回1307美元收市。黄金上周下跌一方面是由于投资者的避险需求降低，而另一方面环球股市进一步造好亦降低了黄金的吸引力，同时美元进一步转强亦对黄金构成压力。其后在上周五反弹回1307美元则是由于在周末前投资者忧虑乌克兰事件仍然未明朗，因此出现空头回补支持黄金反弹。此外，由于上周欧盟外交官员预计将敲定对俄罗斯的制裁举措，投资者转趋观望，这亦降低了黄金的压力。

本周地缘地治问题及经济因素仍然影响市场。虽然上周黄金在西方与俄罗斯关系仍然恶化的情况下曾出现明显下跌，但是西方国家有可能在短期内宣布新一轮对俄罗斯的制裁措施始终令金融市场前景存在不明朗因素。因此这有可能短期黄金的正面因素。可是，除非政治局面出现急遽变化(如西方国家对俄罗斯的制裁远较市场预期严苛)，否则基本因素仍然是黄金方向的重要指标。

本周值得注意的基本面消息主要是美国经济的消息。本周美国将会公布的重要经济数据包括第二国内生产总值、7月份就业报告及ISM指数等，同时联储局亦在本周举行7月份会议。虽然耶伦在前周国会听证会上言论大致与6月份的联储局声明基调差不多，但是对收紧的开放态度则相对6月份会议明显。目前市场预期联储局是有可能较预期早加息。因此目前预期今次声明仍然与6月份时差不多，可是新闻会有可能透露更多未来收紧的倾向，这样将会进一步推高美元而对黄金构成压力。