行情述评:

2014年全球经济开始摆脱长达5年的金融危机困扰,脱离底部,步入上升周期,纸黄金失去避险的港湾。

2014年全球经济总体温和改善,通胀压力较小,纸黄金失去防通胀的功能。

美联储从2014年1月份开始QE减量,预计2014年秋季结束QE,2015年年初可能开始考虑加息。

受此影响,美元指数开始上涨,而黄金价格则承压。因此,2014年国际黄金整体呈现震荡下跌的态势。

中期,尽管地缘政治因素依然存在,加之黄金在1200 美元/盎司下方时,中国和印度居民对实物黄金需求有所提振,避险和亚洲实物黄金需求对金价构成支撑;但是,由于美国经济二季度恢复增长、下半年开始稳步上升,美联储政策大大接近就业和通胀目标,QE 退出于11 月如期进行,并有可能提前加息。

此外,欧元区经济复苏疲弱,进一步增强美元的强势地位。

因此,地缘政治因素和亚洲实物黄金需求不改黄金中期震荡下跌态势;预计美元指数中期目标为90——95,相应地黄金中期目标为1050——1000 美元/盎司。

目前,黄金技术反弹还未结束,但后市反弹空间有限。

操作建议:

建议投资逢高沽空,滚动操作。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com):2014年11月20日纸黄金价格走势图实时行情播报：今日工行纸黄金价格报231.91元/克。