周五（12月5日）亚洲时段盘初，中国工商银行纸黄金纸白银双双微跌。欧洲央行(ECB)周四(12月4日)宣布维持利率不变，行长德拉基(Mario Draghi)在随后的新闻发布会上表示，下调经济和通胀预期，但他讲话的鸽派立场软化。德拉基指出央行明年才会重新评估刺激政策。随后，欧元/美元积在最低触及1.2303后强势反弹逾百点，最高触及1.2411，黄金受提振上行刷新日内高点1213.24美元/盎司。德拉基还称，欧洲央行在关于QE的讨论中，商讨了除了黄金以外的所有资产购买形式。现货黄金急挫10美元，最低触及1202.70美元/盎司。美国上周初请失业金人数低于前值，这表明劳动力市场持续改善，在周五非农就业报告前，投资者保持谨慎。

基本面利好因素：

1.数据处理公司ADP周三(12月3日)公布的数据显示，素有小非农之称的ADP就业报告显示，11月ADP就业人口增加20.8万，不及预期22.2万和前值23.0万（但数据再度超过20万人，显示该国的就业市场表现依然处于15年以来最佳的轨道上）。

2.SPDR基金（世界上最大的黄金ETF）的持有量周二流入2.39吨，为11月17日以来首度流入。

3.金价近期大跌，黄金实物需求上升。印度11月黄金需求在10月份大幅飙升后有望继续维持高位。美国鹰金币和水牛金币销量总计72500盎司，较10月份的88500盎司回落，但10月份销量年内仅次于1月份。同时，11月份销量较去年同期的62000盎司上升。美国鹰银币11月的销量达342.6万盎司，对比毫无意义，因为铸币厂日期标记为2014年的银币数天前因售罄而停止销售。10月份银币的销量为579万盎司，而2013年11月份为230万盎司。

4.美国商品期货交易委员会(CFTC)周一(12月1日)公布的周度报告显示，截至11月25日一周，对冲基金和基金经理连续第二周增持了Comex黄金期货及期权净多头头寸。具体数据显示，截至11月25日一周，COMEX黄金投机净多头头寸增加了5922口，至66228口。

基本面利空因素：

1.周三公布的美国11月ISM非制造业指数录得59.3，高于前值57.1和预期值57.5.

2.周二公布的经济数据显示，美国11月ISM纽约联储企业活动指数大幅攀升至62.4，远高于前值55.0和预期值54.8。美国10月营建支出月率录得1.1%，好于前值-0.4%和预期值0.6%。美联储官员周二强调了能源价格下跌对美国经济的积极影响。

3.伊拉克周二宣布，允许库尔德地区向供过于求的市场出售原油。石油输出国组织（OPEC）上周四维持产出目标3000万桶/日不变，11月产量尽管降低，但仍高于目标值。目前，原油仍处于下行趋势。

4.iShare白银ETF周二流出84.94吨。

后市展望：

香港永丰金融集团周三(12月3日)在报告中表示，周二发布的一些美国经济数据表现好于预期，美国股市有所上涨，市场信心也获得提升。黄金受此影响有所下行，不过在1200美元/盎司附近稳固。永丰认为，在本周非农数据发布之前，金价将一直保持目前趋势，20天移动均线将是支撑。永丰仍然建议在1205美元/盎司做多至1225，在1195止损。

海外知名技术分析机构FX Empire周三(12月3日)在报告中表示，周二金价有所下跌，测试1200美元/盎司的水平。FX Empire认为，跌破1200美元/盎司水平的话，将是金价继续走低的一个信号。该机构还认为，有足够的时间，金价可能会跌到1140美元/盎司的水平，然后甚至继续走低。另一方面，如果金价上行突破1220美元/盎司的水平，那么将会一直上行至1250。

法国兴业银行(601166,股吧)（Societe Generale）驻伦敦技术分析主管Stephanie Aymes在周二（12月2日）的报告中表示，只要金价不收于1225-1240上方，黄金将保持下行趋势。她指出，黄金可能在三个月内跌至1085美元附近，隔夜的上涨只是调整性反弹。Aymes认为1225-1240阻力区域是7月以来下行通道的顶部阻力区域。金价可能在未来数天跌至1175-1178，随后，可能在三个月内延续跌势至1085美元/盎司，这里是1999年至2011年涨势50.0%斐波拉契回撤位所在之处。

彭博社上周五(11月28日)公布的最新调查显示，黄金交易员、分析师看涨下周金价。在接受调查的20位黄金交易商及分析师中，14人看涨(70.0%)，5人看跌(25.0%)，1人看平(5.0%)。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2014年12月9日今日纸黄金k线图实时行情播报：最新工行纸黄金价格报239.28元/克。