尽管近期黄金td的表现非常良好，周二(1月13日)更是一度突破1240美元/盎司触及12周最高水平，但德意志银行表示，仍然对黄金未来走势看空。

德意志银行表示：“尽管有避险需求在推动黄金td，且在美元强劲的打压下依然表现良好，但我们不认为这会是持久的。市场中最重要的推动力还是美国经济的复苏，以及美国长期的实际利率走势。”

“因此，黄金td在美国增长的情况下，还是非常脆弱的。”周二，金价和银价再度上涨。金价升穿了2014年12月份的阶段高点1238.2美元，银价则突破了17美元整数关。

周二已是贵金属接连第三天上涨；从市场表现来看，多头方兴未艾，短线仍不敢盲目言顶。

基本面分析

贵金属这波反弹行情是以潜移默化的方式发展和纵深的，并没有鲜明的线索和刻骨的转折点。比较流行的解释是避险情绪升温提振黄金td价格上涨，而避险情绪之所以升温，是因为大宗商品全线沦陷。

原油是当之无愧的领跌羊。短短三个月内，国际油价从90美元跌到80美元、再跌到70美元、再跌到60美元、再跌到50美元，现在50美元也跌破了，接下去要跌到40美元吗？？哎，逆势猜底和抄底真的很受伤，不能再猜了。

更要命的是，油价大跌牵一发而动全身。随着油价跌势的纵深，化工品（原油的下游产品）、铜、钢铁、有色金属、煤炭，等等许多品种也纷纷下跌。加上近期全球主要股市高位滞涨。资金需要一个避险和保值的港湾啊。作为传统的避险保值品种，以黄金为代表的贵金属获得资金的青睐。

该行的报告还称近期金价的强劲表现主要是来自于原油价格下跌所带来的避险需求，但该行对经济前景仍然持积极的态度，因此避险需求最终会消失。

“尽管间黄金td有回升，但我们认为整个贵金属分类面对美国经济的复苏增长和美联储升息都是很脆弱的。”

德意志银行维持其对2015年黄金td均价1169美元/盎司的预期不变，其2016的金价预期则为1125美元/盎司。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2015年1月14日黄金td价格走势图实时播报：今日黄金t+d价格报246.40元/克。