全球经济前景变得更加黯淡，增长动能不足，加之油价暴跌后，全球很多国家都同时面对着巨大的通缩风险。因此全球央行们毫不犹豫地开始了“宽松总动员”。上周在瑞士央行停止货币和欧元挂钩的同一天，印度央行宣布降息25个基点，秘鲁央行宣布降息25个基点，埃及央行用时也宣布降息50个基点。本周继丹麦央行周一降息后，土耳其央行周二也宣布降息，周三据欧洲央行官员透露，QE的规模在每月500亿欧元左右，购债时间至少持续一年，也可能持续至2016年底，整个QE规模至少为6000亿欧元，最高可达1.1万亿欧元。

面对如此降息宽松潮流，纸黄金多头普遍不安起来，而周三纸黄金短暂突破1300美元后回落，结束七连涨。

摩根士丹利发表报告预计，纸黄金的总体下滑仍将持续到2017年。报告指出，虽然纸黄金价上周因受到瑞士央行意外解除瑞郎兑欧元汇率上限的决定所带来的避险需求而上涨了近5%，但该机构的基本预期是“在接下去两年中，纸黄金价仍然会逐渐下降”。

Metals Focus也表示，“因油价大跌，股市走软，全球经济增长放缓担忧升温，欧洲不确定性上升，黄金受到避险需求的提振。然而，我们相信上述因素都是暂时的，纸黄金的上涨将最终失去动能。”

瑞银的分析师们表示，纸黄金价突破1300美元/盎司的水平表明是市场中的大量支撑因素，尤其在ETF流入和净多头头寸增加的情况下。并不能确定纸黄金价的上涨格局确立。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2015年1月23日纸黄金价格走势图实时行情播报：今日工行纸黄金价格报259.89元/克。