7月17日，国内人民银行时隔6年更新了官方黄金储备经济数据，与2009年4月的经济数据相比，国内黄金储备规模增长约60%，达到1658吨。

然而投资者对这一经济数据却并不买账，认为远远不及市场预测期望，这也成为打破黄金市场上半年均势的“最后一根稻草”，国际金价其后快速下泻，一举击穿每盎司1130美元这一关键支撑水平，刷新2011年见顶以来的行情低点，7月份黄金价格月度下跌幅度也创出2013年6月后的新纪录。

在市场动荡中，实物黄金投资需求遭到重创，以规模最大的黄金交易所交易基金SPDR为例，其持仓量在7月份下滑逾40吨，目前持有的黄金总量仅相当于2008年9月时水平。

那么黄金价格走弱是否意味着黄金也将再次失去其在资产配置中的吸引力，一如上世纪90年代我们所看到的情况？关于黄金在未来战略资产配置中的作用，笔者认为后市仍然看好。

中央银行储金有增无减

从宏观形势来看，尽管美国经济似乎已进入复苏周期，但复苏动能明显偏弱，这集中表现在劳力市场上。今年第一季度美国劳动生产率增速为负1.9%，连续第二季萎缩，工资收入增速也裹足不前，私人部门雇员平均小时工资增速的中枢水平较危机前下滑约一半，其结果是住房、食品等硬性开支在收入中占比不断提高，进一步削弱了美国人消费能力。在美国弱复苏令人提心吊胆的同时，后危机时代新的现货黄金（伦敦金）融秩序依然未见清晰轮廓，美国设定议题并主导议程的能力不足，这与上世纪70年代布雷顿森林体系破产后，美国通过国际货币基金组织(IMF)主导国际黄金融体系改革的格局有着根本差别。

中心经济体这一空前趋势偏弱的局面，使得未来全球金融体系仍然存在重大不确定性，包括美元、人民币在内的各种信用货币竞争格局有发生剧变的可能，而黄金无疑是规避此种宏观风险的最好工具，因此各国中央银行持有黄金储备的意愿易升难降，特别是对于世界第二大经济体国内而言，黄金储备在其雄心勃勃的人民币国际化战略中更有着重要意义，是在广大“一带一路”国家民间打开局面，形成人民币循环流通生态的重要心理润滑。

笔者相信，我们国家有关方面对此也有着充分认识和准备，除中央银行此次向IMF报备的1658吨黄金储备外，比照美国黄金储备管理体制，国内财政部等其他渠道不排除也有相当规模的储备可以随时作为政策牌打出来。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2015年08月10日国际黄金走势图实时行情播报：今日国际黄金价格报1091.00美元/盎司。