尽管最近全球市场动荡，美联储官员们在Jackson Hole仍然传递出坚持年底前加息的信号。

许多政策制定者流露迹象显示，市场动荡并不会严重影响美国就业市场持续改善，以及美国国内产出以稳定、温和的步伐扩张。

Fischer认为，有“充分理由”相信美国通胀率会企稳，朝美联储2%的通胀目标回升，在低通胀反弹时期也许可以逐步加息，不应等通胀达到2%了才开始收紧货币。

现在，市场显示美联储9月份开始加息的概率为38%，较上周的24%有所上升。

由于油价下跌和美元走强，通胀可能会长期维持低位。官员们将持续密切关注市场和中国的情况。但是他们希望，随着经济产能提升，美国通胀会开始朝2%的目标攀升，以便给加息留出空间。

美联储副主席Stanley Fischer对美国通胀回升的前景有信心，认为美元升值、油价下跌、美国就业市场疲软这些抑制影响都在减少：“鉴于通胀预期显然稳定，有充分理由认为，通胀会回升，因为压低通胀的力量——特别是油价和进口价格都在进一步消退。

但是，Fischer没有确定是否最看好9月加息，而是慎重地表示：“我们很可能需要谨慎行事”，“通胀低的时候，也许我们可以循序渐进地撤销宽松。因为货币政策对实体活动的影响严重滞后，我们不应等通胀回升到2%才开始收紧货币。等我们判断认为经济有过热威胁时，将不得不为了对付那种威胁而相应地迅速加息。”

美联储推迟加息的一个风险是催生泡沫。一些批评者称，美联储已经扭曲了股票和债券价格，这可能导致未来市场的不稳定。

美联储按计划加息会给美元带来风险。如果美联储加息，但是其它主要央行仍然维持宽松政策，或进一步采取刺激政策，那么没有将很可能会持续升值。这可能打击美国进口，使通胀面临向下压力。

美联储加息将影响全球市场，包括新兴市场国家货币贬值和资本外流。美联储加息将给本已动荡的市场带来额外影响。 “如果美联储给本来波动就已经很大的市场增添影响，那么影响也不会太大。” 印度央行行长Raghuram Rajan称，“但是，如果美联储在市场波动很低的时候采取行动，我认为市场动荡总有一天会发生。”

现货黄金上周周从两个月高位1169.88美元/盎司回落，大跌2.31%，创下五周以来最大单周跌幅，金价最低触及10日低位1117.68美元/盎司。因本周以来美国经济数据表现强劲，且投资者看淡黄金上涨前景选择在高位出脱多头头寸。

本周公布的非农数据异常重要，因在非农后的两周美联储将召开利率决议，尽管近期金融市场波动降低了美联储9月加息的概率。但若非农表现强劲的话，将增大加息的可能性。

美国8月季调后非农就业人口料增长21.4万人，8月平均每小时工资月率料上升0.2%。

本周的非农数据不会为9月行动提供很多障碍。

不过中国经济的放缓以及通胀水平仍处于低位，美联储在面临升息问题上将更加谨慎。

黄金价格上周持续阴跌，周线大阴收尾，上涨节奏已经被破坏，跌势过猛直接一步到位。多次强调，无论涨跌，不怕涨的高或跌的深，就怕它站不稳，像黄金这种一步到位式行情再去追空就是非常不明智的选择，周内多头防守位便是1118.此位不破依旧看大区间震荡，若下破则重新打开新一轮下跌模式。 日内亚盘先看回调，1132多单跟进即可，止损前期震荡顶部1128，目标1136-1140-1145.

阻力：1136-1140-1145

支撑：1128-1123-1118