年初国际金价自六年低点1049美元/盎司大幅反弹超过1300美元/盎司，6个月内涨幅超过20%。对于这样的涨幅，许多人把它归咎于通胀的回升、疲软的美元、负利率以及不断上涨的美国预算赤字。

然而populyst网站创始人Sami J. Karam认为，这些解释都没有触及到本质，真正推动金价涨跌的核心逻辑在于信任。人们对于美国是否有信心，对于全球经济是否有信心，这将决定国际黄金长期的走势。

Sami还比较了历史上宏观环境对金价的影响。以下为详细的描述。

在1970年代，当时美国外部需要面对越南战争、伊朗人质危机；对内有水门事件，还有高企的通胀，油价波动剧烈，经济面临衰退，面对这样非常恶劣的环境，人们对于美国政府的信任大不如前，金价一路狂飙，从1970年的35美元/盎司涨到1979年的512美元/盎司，到1980年一月，已经涨到了850美元/盎司。

但是随后，事情发生了转机。从1980年代至1990年代，政府击败了通胀，赢得了冷战胜利，股市进入了牛市，房地产市场欣欣向荣，第一次海湾战争快速取得胜利，南斯拉夫战争也宣布结束，美国政府预算实现平衡，并成为全球唯一的超级大国。

人们对美国的信任空前提高，于是金价从1980年的850美元/盎司高位一路跌至1999年的253美元/盎司。

然而，随后事情再次发生改变。2000年以后，世界通讯公司以及其他大公司相继破产，911恐怖袭击事件等严重打击人们对于美国的信心。随后美国又卷入阿富汗和伊拉克战争，随后爆发了金融危机，一直持续到2011年。在这期间，美国股市也数次进入熊市，总体表现平平，而金价则在这12年间，从300美元/盎司涨至1900美元，大幅跑赢美国主要股指。

从2011年开始，金融危机暂时结束，美国军队从伊拉克撤出，这些事件增强了人们对于美国的信心，金价开始进入回调，2013-2014年间美股涨了50%，而金价跌了27%。

2014年往后，随着恐怖组织ISIS的兴起，人们对于美国的信心又开始下降。此外，乌克兰动乱、西方与俄罗斯交恶，中东、非洲移民加速涌入欧洲，同时中国经济减速，商品价格大跌重创新兴市场经济，都打击了人们脆弱的信心。

回到眼前，美国目前的热门总统候选人如罗斯以及中国的紧张关系是否会持续？

叙利亚内战是否有解决方案？ISIS是否会被击败？

涌向欧洲的移民潮是否会持续，如何采取合适的措施？

中国能否维持GDP增速在6-7%之间？