北京时间周四(7月14日)19:00，英国央行公布最新利率决议，预期当中的降息25个基点并没有到来，不过会议纪要显示，8月英国央行有较大可能加大刺激政策。

美联储的两位高官在昨日发表的讲话值得关注。其中，亚特兰大联储主席洛克哈特表示：美国国内需求增长良好，认可美联储目前的审慎政策立场。堪萨斯联储主席乔治表示：美国经济要求进一步的政策调整，相对于经济来看，当前的利率水平太低。长期维持低利率水平会造成风险，需要循序渐进地调整政策。其中，乔治在今年有投票权，但作为美联储传统的鹰派，乔治的发言我们只能适当参考，毕竟美联储内部还是鸽派占据绝大多数，并且乔治在上次会议中也投出了不同意加息的赞成票，因此我们预计：美联储在今年至多只有一次加息，且只会发生在第四季度。

市场预期英国央行降息的主要背景，在于英国退欧激化了市场的恐慌情绪，导致市场资金流动性紧张。受影响的不仅是英国，欧洲央行的宽松政策也正在路上。更明显的是，日本央行本月就将推出更大规模的刺激政策。

全球几大主要央行纷纷开闸放水，对于黄金t+d而言，究竟利空还是利多?

1、短期影响

短期来看，除了美联储之外的几大央行开闸放水，将在两方面利空黄金td走势：

其一是非美货币的贬值问题。例如日本央行如果在本月如约推出大规模的刺激政策，则日元汇率势必回调，美元获得提振，黄金市场整体承压，黄金t+d也不例外。

其二是风险资产的回暖。宽裕的资金面将显著改善风险资产的走势，同时各国央行的“救济”也将平抑市场恐慌情绪，同样利好风险资产。例如股票、原油等，都有望获得提振。

作为避险资产，黄金t+d走势则必然承压，尤其是累计的获利买盘，有较大可能出逃。

2、长期影响

如果英国、欧元区、日本等经济体的宽松政策持续发挥作用，例如推行一年以上，则全球范围的恶性通胀风险都将回升，这一点此前美联储前主席格林斯潘就做出了预言。

通胀风险将导致投资者再度青睐黄金等抵抗通胀较好的避险资产，黄金td走势同样有望获得提振。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2016年07月15日黄金t+d价格走势图实时播报：最新黄金t+d价格报286.12元/克。