黄金、白银和黄金矿今年走势强劲。从负利率、全球经济增长放缓，央行过度宽松，种族冲突，恐怖主义，贫富差距扩大，土耳其政变，一直到欧洲难民潮，有太多理由支持国际黄金价格上涨。而电视、网站、微信等媒体上也充斥了这类报道，似乎所有新闻都支持国际黄金上涨，几乎找不到反向观点。

贵金属投资网站Arora Report首席投资官Nigam Arora认为，随波逐流一定会导致损失，明智的投资者必须问自己下面这些问题。

所有重要的图表和无法否认的现实

眼下所有国际黄金投资者需要考虑的三大问题

上面这张图显示了黄金ETF（GLD）和白银ETF（SLV） 近六年来的走势。在图中我们能看到如下不可辩驳的事实：

1. 黄金在2016年年初起飞，当时日本央行启动负利率。而负利率正是现在大量媒体给出的黄金、白银上涨理由。

2. 回到2010年，当贵金属牛市加速启动是，白银率先上涨，黄金滞后。

3. 2016年白银上涨之后黄金。

4. 2012年丹麦实施负利率。

5. 2014年欧洲央行实施负利率。

6. 2014年瑞士央行实施负利率。

7. 2015年瑞典央行实施负利率

8. 在丹麦央行、欧洲央行、瑞士央行、和瑞典央行实施负利率，其他主要国家利率下跌之时，黄金依然是下跌的，这一阶段趋势线在图中显示。

9.在上述下跌期，白银下跌速度大大超越黄金。

图表上背景色是由我们的一些算法组合自动生成的：绿色是看涨，栗色是看跌，蓝色是中性。图表反应的信号在每年，每季度，每月，每周，每天，每小时，和15分钟图自动生成。这些信号再组合到其他外部的因素，包括货币供应，全球地缘政治，全球GDP增长，通胀领先指标，风险偏好等等。

最困难的难题

下面这个问题是所有的黄金、白银投资者都应该认真回答的：“为什么当欧洲实施负利率时黄金和白银持续下跌，而日本央行采取负利率后，黄金、白银起飞了呢？”

由这个问题还引出了下面三个问题：

首先，为什么日本那么特别？

其次，为什么这次白银上涨落后黄金，而从历史看白银通常领先？

第三，这次白银涨势落后对未来走势有何影响？

当前对黄金和白银判断：

考虑到黄金和白银时序模型很复杂，考虑到很多因素。我们对黄金问题的评价

负利率只会影响非常、非常短期一段时期。

今年以来，很多资金都是超短期黄金交易者，这里很多是中国日间交易者，现在没有足够数据为他们的行为建立模型。

黄金目前在短线是负面的，中期和长期轻微正面，而超长期看正面。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2016年07月22日今日国际金价走势图实时行情播报：现在国际金价报1332.50美元/盎司。