从上图中我们可以观察到英国净流量和黄金价格之间存在着固定相关性。英国是价格上涨的净进口国和价格不断下降的净出口国。所显示的相关性不可能是巧合，但不能保证它将来会依旧成立。

上面两个图显示，黄金价格主要取决于地上储量的制度供需，而GFMS着实隐藏了全球实物黄金流动中最重要的部分。

我曾问过一家业内领先公司的分析师，为什么他的公司不测量制度供需，他坦率地告诉我，“因为这个数值很难被准确估算，这是实话，正如我以前写的，我也不能完全衡量全球的制度供需。然而还是存在很多能够揭示全球制度供需的宝贵公开信息，而且这些信息比那些公司一直关注的更能够展现出与黄金价格的相关性。不知道什么是制度供需并不意味着GFMS可以忽略它。

但是，公司一直抱有他们沿用几十年来的统计方法是完整这一错误观念不放手。如果他们承认统计是不完整的，公司的业务会严重受损。

我认为这些公司要为他们创造了一个黄金市场是和金矿年供应一样大的假象负责。这造成了各种各样的误解。我经常会读到把定量需求和矿产量进行对比从而得出的分析报告。这种分析大多都得出了错误结论。

（责任编辑：方凤娇 HF055）

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