白银投资网（http://www.cnbaiyin.com/）11月29日讯，随着美联储加息预期提振美元飙涨，黄金已是连续第三周收跌，交易所对冲基金持有的黄金与白银仓位本月降幅创近三年之最。同时，纸黄金市场再次面临“天鹅湖”，在四只潜在“黑天鹅”扑腾之下，纸黄金本周或加剧震荡。

暗淡的十一月

在黑色系、有色金属甚至农产品等大宗商品好戏连台的映衬之下，本月黄金的表现显得暗淡无光。本月至今，COMEX黄金期货主力合约已连续三周收跌，累计跌幅超过6.5%。

“近期公布的三季度黄金实物供需统计显示，三季度黄金总需求环比下降6.37%。”南华期货贵金属分析师薛娜援引数据指出，其中投资需求进一步回落，主要因ETF及类似产品需求的大幅回落所致。而黄金供应则小幅增加，这些加剧了黄金供应过剩的局面，或许会对未来金价造成压力。今年前三季度金价的上涨主要就是受到ETF及类似产品避险需求的推动，近期金价的下跌主要也是由于ETF持续减持所导致的。

全球最大黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust的数据显示，上周五其黄金持仓量下降0.73%至885.04吨，上周三持仓量为891.57吨。瑞银集团(UBS)分析师表示，“还未能排除黄金进一步下跌的可能性，特别是ETF持金量持续减少。”

除了供需面，金融属性是影响黄金的另一个重要因素。光大期货分析师展大鹏表示，11月黄金价格震荡下行，一是因为美国总统大选的落地，不确定性变为确定性因素；二是美联储加息预期进一步加强。另外，特朗普当选后的政策倾向于里根经济学，即“宽财政、紧货币”，因此在以上两个利空因素的基础上又衍生出“美元阶段性走强”这一利空。