自从莫迪在11月8日宣布废除大面额纸币以来，印度的黄金首饰销量暴跌75-80%，但随着消费者逐渐使用电子交易方式购买黄金，黄金销量本月已经回升40-50%。如果下调黄金进口关税的消息属实，今年遭受重挫的印度黄金进口量料将进一步回升。

作为世界第二大黄金消费国，印度政府自该国独立以来便采取了一系列政策来控制着黄金的消费。1990年，为阻止黄金走私现象进一步恶化，印度政府废除了1968年开始实施的《黄金控制法案》;1997年，一共有七家银行被授权为官方认证的黄金进口商。从1990年至2006年，印度政府将开放黄金进口作为首要任务。

各国黄金需求

而从2007年金融危机开始，印度面临的状况变成了不断上涨的黄金需求、进口、价格，以及巨大的经常账目赤字。2007年，印度黄金总需求达到796.1吨，并在2010年达到峰值1022.3吨，随后微幅回落至2013年的975吨。同期，金价从2007年的9223.7卢比/10克飙升至2013年的26440.2卢比。黄金进口成本占据印度GDP的将近3%。为削减经常账目赤字，同时扭转卢比的贬值趋势，印度政府于2013年再次开始对黄金市场实施限制——对进口黄金征收略高达10%的关税，同时规定黄金贸易商将其进口黄金规模的20%用于再出口(80:20原则)。然而，世界黄金协会在一份报告中指出，研究表明印度限制黄金需求的努力并没有奏效。相反，它直接导致了黄金走私的猖獗。