白银投资网（http://www.cnbaiyin.com/）02月10日讯，在2016年屡屡发生的黑天鹅事件让市场情绪变的无比紧张，而进入2017年之后，“不确定性”成为了今年市场的代名词，仅仅过去了1个月，市场就被各种不确定性闹的天翻地覆，虽然后续可能还会有更多的不确定性事件发生，但就目前来说，有三大因素成为了黄金白银走势的关键。

1.特朗普政策的不确定性

可以说，当前全球资本市场都在看特朗普的“脸色”。在特朗普的财政刺激主张下，道指迅速登上了20000点大关。然而，“好景”不长。特朗普随后签署的移民禁令、汇率操纵论甚至主张孤立主义的贸易政策，让整个资本市场“动荡不安”。

在“特朗普风险”下，黄金大涨也就没那么起奇怪了。毕竟特朗普刚刚上台不到一个月时间，就已经签署了那么多“意料之外”的政策，而接下来还有近四年的任期，鬼知道还会出现什么“奇葩”政策。

2、美元走势的不确定性

在加息预期之下，美元资产曾经也是避险资金的首选。可在特朗普和耶伦的言论下，美元的走势也变得迷茫，甚至大跌。

或许，美元贬值的最大推手正是刚上台的特朗普政府。据《华尔街日报》称，特朗普曾在接受采访时表示，美元已“过度强势”，导致美国企业失去竞争优势，“强势美元正在将我们推入深渊”。

与此同时，由于全球经济增长仍然比较疲软，美联储在最新的议息会议上决定维持利率不变。美联储表示，就业市场仍然强健，通胀攀升且经济信心增强，但并未给出下次升息时机的明确信号。

这对美元指数走势构成了打压，自然而然支撑了黄金的走势。

3、欧洲政治危机的不确定性

随着欧洲多国关键大选渐行渐近，欧洲的政治格局也让人放心不下。特别是意大利和希腊潜在的提前选举，可能让本就紧绷的国际政坛局势增添更多不确定性。

这一点在债市已有体现：意大利、法国和希腊国债相对于德国国债的收益率息差触及新的历史记录。周三(2月8日)，意大利和德国国债息差当升至201.8个基点，为2014年2月以来最大。法国十年期国债与德债息差升至78.8个基点，创2012年11月以来最高。

同时法国大选也不平静，一干候选人全部爆出各种丑闻，而勒庞更是被称为法国的特朗普，在看到美国的特朗普一系列政策之后，如果法国再出这样一个总统，真的难以想象全球局势会变成什么样子。

其余的还有中美关系的不确定性，欧盟解体的不确定性，美联储加息的不确定性等等都指向一处，那就是市场避险情绪的升温，这对于贵金属的走势来说是巨大的利好条件。

所以在这些因素的支撑下，确保了至少上半年黄金白银的稳定涨势。日前有机构就对2017年黄金白银走势进行了预测，分析师们预测2017年黄金全年平均价格将会较2017年1月前半个月的平均价格上涨5.3%。对于白银价格的预测更是强于黄金，价格涨幅为7.1%。

分析师们预计黄金价格将在1101-1379美元/盎司之间运行。利好因素有：不确定性的增加按理说会对黄金产生利好;同样如果美国当局采纳再通胀的政策，那么走高的通胀也会利好黄金。利空因素有：2017年三次加息预期，走强的美元，上涨的股价还有中国及印度的需求疲软。

同时对于白银在2017年的表现更为乐观，2017年的平均价格将上涨7.1%至17.77美元/盎司，价格波动区间为15.13-20.66美元/盎司。利好因素有：地缘政治的不确定性，经济复苏所带动的工业需求增长(占了实物白银需求的一半以上)。利空因素有：联邦利率和收益率走高的潜在可能性，特朗普当局推行的具有破坏力的贸易政策以及在ETF和期货市场上现有大量投机头寸的出逃。

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