如今，日本和欧洲在长时间的货币宽松之后，通胀预期显著回暖，包括英国在内的众多经济体经济数据都有了显著的改善，日本在考虑逐步解除货币宽松的政策，市场预期欧洲央行亦打算在年内缩减购债规模，英国央行亦早已准备提供利率。

综合而言，过去两次加息后金价的上涨，很大一部分原因是全球都处于经济相对疲软阶段，负利率环境给金价在美联储加息后反弹提供了良好的契机。而如今，全球主要经济体的通胀预期都有所改善，PMI制造业亦表现较为强劲，暗示负利率环境将逐步消除，这显然不利于金价的大幅反弹。

☆基本面不同点2：全球政治环境不同

2015年加息后的主要政治风险是英国脱欧和特朗普能否当选美国总统的不确定性，而2016年美联储加息加息后，特朗普经济政策的不确定性和欧洲民粹主义升温导致欧洲各国大选的不确定预期，都产生了较多的避险情绪，是现货黄金在过去两次加息后反弹的另一个原因所在。

然而，目前的情况是，美国总统特朗普经济政策的不确信已经有所下降，欧洲大选的不确定性可能带来的冲击亦明显弱于英国脱欧的冲击，而且目前的金价已经反映了大部分的避险需求，政治方面的不确定给金价提供进一步上涨的动能已较为有限，从这方面来看，本次美联储加息后，金价大幅上涨的可能性已经明显降低。

☆基本面不同点3：黄金ETF持仓变化不同

在过去两次美联储加息之前，黄金市场的人气都受到过明显的打压，黄金ETF持仓都出现过大幅的减少，而美联储加息后，均出现了大量的空头回吐，这亦是现货黄金在美联储加息后的反弹的另一动能来源。