实际上美联储作为全球央行的风向标，对全球货币政策的牵引不可小觑。全球性货币宽松政策，正是在2008年美国发生次贷危机，美联储开始大幅下调利率，以及启动多轮QE（量化宽松）开始的。目前看，美联储已经着手结束宽松，全球其他央行的货币政策正面临同样的零界点，对市场来说，这是一次重大的变盘式挑战。

看到很多解读，认为美联储主席耶伦在其后的发言中，偏鸽派，态度温和，缓慢加息的市场预期未变。这种分析逻辑大错特错，耶伦这种发言，就相当于在两国宣战后，大兵压境之际，对方告诉你，我们其实没必要开战，我们很友好，可以坐下来谈，可能吗？

耶伦之所以在讲话中偏鸽派，并不是因为对加息谨慎，而是在铁了心加息的时候，不需要用更多的鹰派言论来刺激市场，那样显得过于主观和立场化了，但实际上从行动中已经表明，美联储的加息步伐可能要比想象的更快。市场对耶伦的认知需要做出改变，因为她已经从一个语言派变成了行动派。真正的意思可能是，你们想听什么我就说什么，你们说股市没泡沫那就没泡沫，你们说经济增速依然疲软那就疲软呗，反正接下来我的行动就是加息、加息、加息……