白银投资网（http://www.cnbaiyin.com/）04月24日讯，今年以来银价的高点和低点在提高，这是典型的牛市走势。除了价格信号之外，还有一个潜在信号预示着牛市的持续。在牛市中，白银总是领先于黄金的。有35年大宗商品交易经验的赫克特撰文称，转机已经来到，白银马上会重新成为市场的领头羊。

作为同类贵金属产品，白银相较于黄金，一直以更大的波动性著称。过去两次大的贵金属牛市，一次是在1980年1月，另一次是2011年4月，白银价格分别达到50.36美元/盎司和49.82美元/盎司。更为重要的是，在这两次牛市中，白银的表现要优于黄金。

而近期由于叙利亚、阿富汗和朝鲜的地缘政治紧张局势利于黄金，白银交易遇冷，黄金在价格走势和仓位的表现上都比较优异，所以市场对于白银未来走势有所疑虑。不过有35年大宗商品交易经验的赫克特(Andrew Hecht)在Seeking Alpha撰文称，转机已经来到，白银马上会重新成为市场的领头羊。

短期内白银还是黄金的追随者

白银和黄金常常轮流引领市场的变动。而2017年至今，双方都出现了一定程度的价格上涨，由于二者的绝对价格相差甚远，要分辨谁是市场的领头羊，最好的指标是金银价格的相对变化。在过去40年间，两者价格的平均比率为1:55，而当出现牛市时，白银价格会飞快上涨。在1980年的大牛市，金银比价降低到了1:16，到2011年也降到了1:38.

从上图可以看到，在今年前两个月的贵金属升值过程中，金银比价在下降，说明银价在引领市场走势；而除了3月下旬一小段时间之外，黄金成为了市场的领头羊，4月6日到4月19日的金银比价从1:68.1升至1:70.5，意味着近期金价走势优于白银。