金价反弹的一重大因素是利率以及全球债市的进展。

Tradebulls Group总监Aasif Hirani周二（8月8日）撰文指出，长时期以来的低利率即将告一段落，固定收益市场的牛市已经持续了逾30年时间。美国长期国债的收益率低于今年早些时候的峰值水平。

通常，当经济增长改善通胀加速回升时债券利率会攀升。债务水平正在升高。欧盟的货币供应在一个月内上涨了5%。这刺激了欧元区经济。这也使实际利率成为负值，对黄金有好处。

即使美国利率上升，美元仍然录得数年最大降幅。跟踪美元兑一篮子货币表现的美元指数跌至自1986年以来最疲弱水平。因美国非农就业报告表现强劲，美元上周录得逾一个月以来的首个周度涨幅。因此，以美元计价的黄金正在上涨，这是一个积极迹象。

我们看到最同步的全球经济扩张。除美国之外，欧洲、中国、日本以及印度等新兴市场经济也正在扩张，供应侧受到限制，这怎能不有利于黄金？

市场预期供应正在见顶。此外，我们正在进入旺季，以史为鉴其有利于黄金。8月和9月往往是黄金股的最佳月份。此期间，亚洲需求上线。

从夏末开始，亚洲农民开始获得回报。他们将剩余的钱用来购买实物黄金。亚洲收获季节过后，印度的结婚旺季紧随其后，届时市场对黄金的需求将增加。