九月黄金市场的关键词应该算是“避险”了，从朝鲜发射导弹开始，市场恐慌情绪加剧，避险情绪高涨，黄金接连上破关键阻力，刷新一年新高，但是美联储利率决议将要到来，可能会祭出缩表大招，现货黄金可能会迎来回调。

美联储缩表已达成共识

美联储7月会议纪要显示，虽然对于加息分歧严重，但是美联储官员就今年内开启缩表达成共识，绝大多数联储官员预计会在下次会议宣布缩表。

美联储

美联储已经制定了一项计划，通过缩减到期债券的再投资，缩减其4.5万亿美元的资产负债表，市场普遍预期美联储将在9月宣布开始缩表。由于债务上限协议的达成，美国国债市场未来数周料能平稳，将使当前的美联储政策制定者更愿意下个月开始行动。

黄金存在回调风险

如果美联储开启缩表计划，从理论上讲美联储开启缩表将会使得美国利率曲线 “陡峭化”，间接抬升长端实际利率，从而打压金银价格。但是美元现在已经跌入谷底，如果有利好支撑将会反弹。

如果美元短线反弹将会对黄金价格造成下行风险，但是黄金价格整体上涨趋势并未改变，美联储缩表带来的利空影响只是暂时的，黄金价格长期看涨。