MarketWatch专栏作家Mark Hulbert称，投资者对黄金市场走向的猜测目前还不足以推动黄金及金矿股价格大幅上涨，但距离这种情况的发生可能越来越近。

黄金价格目前已经回吐了7月以来的逾半数涨幅。期间金价多次上行遇阻，使得投资者变得越来越沮丧。

CFTC数据显示，10月24日止当周，对冲基金和其他基金经理连续第六周削减COMEX黄金合约净多仓。

然而，从好的一面来看，情绪指标越发接近悲观极值，使人联想到触底。

7月若干短期黄金市场情绪指标的均值触及低点后，金价逐步反弹，而且涨势一直持续到9月。

不过，Hulbert也指出，尽管当前情绪指标(-8%)低于7月初的水平，但与最近几年触及的-30%仍相去甚远。黄金市场的“忧虑之墙”尚在筑造的初期阶段，还不能将此视为做多信号。

什么时候转为看涨黄金才是合适的？

Hulbert认为，HGNSI指数跌至-30%或以下是先决条件，在该水平维持一、两天以上会更好，尤其是在金价尝试上涨的时候。因此，投资者目前仍需保持耐心，等待日后反向做多的信号出现。