由于通货膨胀就是商品价格上升，所以自然带动金价走高。不过没有通胀金价也不一定不涨，主要看实际利率，也就是名义利率减去通胀指数后是正还是负。实际利率是正的时候金价就不容易上涨。

而美联储提高利率，将导致美国政府债务的利息支出大幅上升，影响经济发展。所以美国利率究竟能涨多高是个问题。绝不可能像过去一样上涨到很高。

过去700年里，平均实际利率为4.78%、而过去200年里，平均实际利率为2.6%。在过去500年里，实际利率一直呈下降趋势。这反映出的是货币大幅增加，流动性上升，所以社会上的剩余资金增加，借款负担大幅下降。也就是通货膨胀逐渐不再成为主流，特别是在一些发达国家是如此。

虽然按照过去的经验，每26年会出现一次利率波动的周期，在利率到达最低点后会迅速上升，甚至可能出现金融危机。但是现在看来这种大幅上升的几率在变小，究竟会如何发展，还有待观察。

白银投资网黄金白银行情中心：北京时间15:36，今日现货黄金价格报1282.29美元/盎司。关注中国白银网（http://www.cnbaiyin.com/），金银行情动态随时看。