白银投资网（http://www.cnbaiyin.com/）11月23日讯，今年，风险资产继续攀升，无论是美股还是亚洲股市，均屡创新高。而能为风险资产提供对冲的避险资产，也表现非常好，美国长期国债上涨约9%，黄金更是上涨超过11%。

从今年黄金的走势看，每一次回调都是较温和的，随后又保持继续上扬。年关将近，是否还应该继续持有黄金?

贝莱德公司的资产组合经理 Russ Koesterich撰文表示，在年底和2018年年初，更适宜削减一部分黄金持仓，但不应完全抛弃黄金。

税改可能性上升

自今年夏天起，税收改革的可能性上升，而减税形式的财政刺激可能会以两种方式“伤害”黄金：稍稍变高的实际利率水平，以及政治不确定性减少。

此前，Koesterich曾提到黄金表现最好的预测指标，就是实际利率水平。即使只是轻微的上涨，实际利率的上行压力也可能会给黄金施加下行压力。

短期内美元会更加稳定

另一个减仓黄金的原因，则来自美元。金价今年来表现良好一个原因，是美元的走弱，美元指数从1月初的高点下跌了超过9%。

然而，近期市场认为美联储比之前更激进，因此近段时间美元重新变得坚挺起来。Koesterich认为在短期内，美元会更加稳定，走强的美元使黄金少了另一个支撑。