然而，增加的供给却遇到了需求不振的情况。世界黄金协会的数据显示，2017年第三季度黄金全球需求为915吨， 同比下降9%，降至2009年第三季度以来的低位。年初至今的需求也同样疲软， 同比下滑12%至2926.3吨。

而且需求不振的模式可能延续至全年，今年全年的黄金需求可能仅为3900吨到4000吨，大幅低于2016年的4347吨。值得一提的是，自2009年以来年度黄金需求从未低于4000吨，因此今年有很大可能成为金融危机后黄金消费最不景气的一年。

金融危机后市场的表现也为黄金接下来的走向提供一些借鉴。2008年美国股市曾经创出高点，但在随即而来的金融危机打击下，股市强势回撤，而黄金则在2008年金融危机期间及之后，出现长达数年之久的反弹，使黄金价格创出历史新高，接近每盎司2000美元。当时的需求先开始迅速增长，为满足需求，生产也逐渐攀升。

目前股市再次接连创出高点，回调的压力越来越大，金价则在每盎司1300美元一线徘徊。目前的高产量与低需求并存，但与大多数其他商品不同，黄金的实物需求通常是由价格决定的，而不是相反。在这种逻辑下，需求有迅速攀升的基础。

白银投资网黄金白银行情中心：北京时间11:25，今日现货黄金价格报1275.91美元/盎司。关注白银网（http://www.cnbaiyin.com/），金银行情动态随时看。

（原文标题：《当黄金高产量遇上市场低需求》 摘自：中国黄金网 作者：王亚宏）