白银投资网（http://www.cnbaiyin.com/）12月30日讯，9月初，黄金创下1346美元/盎司今年最高点，但抛售很快到来。 虽然黄金今年上涨11.3%非常可观，但标普500指数本年迄今的回报率更高为19.8%。

三次加息

但是如果你从加息大背景下看，黄金11.3%涨幅相当惊人。

今年美联储加息三次，利率从0.75%上涨至1.5%。下图显示自耶伦2014年上台后，她一共加息5次，从0.25%上涨至1.5%。

不过，投资者必须承认，美联储利率目前依然很低，美联储依然有很大的加息空间。

反应投资者预期的CME美债期货收益率显示，12月美债期货利率为1.88%，只比目前1.5%基准利率高0.38%。这意味着市场预期美联储在2018年依然是小幅度加息。所以，2018年加息对金价影响可能依然有限。

2018黄金展望

经济增速加快

美国经济增长正在加速，这是毫无疑问的。 而随着近期共和党“税制改革”提案通过，未来的增长预期将进一步提高。

对于黄金来说，经济增长是一把双刃剑：

从理论上讲，更多的增长可以带来更多的税收，并推低赤字 黄金看跌;

与此同时，较高的增长率可能导致工资和价格的上涨，这是对黄金的看涨。

如前所述，我们仍然有一个非常宽松的美国联储。 2018年经济增速加快可能性正在增加，最终可能是加速增长的一年，导致工资上涨的压力出现。

政治不确定性依然存在

从政治角度来看，政治上的不确定性 - 无论是在一个非常不可预测的，非正统的总统(至少可以说)，或者在北韩的核野心，还是在中东的动荡中，都是公平的， 这些事态发展似乎在2017年影响了黄金的价格。我错误的是 - 地缘政治关切 - 特朗普总统常常是前面和中心 - 并不影响黄金。 至少在2017年这不是一个很重要的因素....

政治角度来看，政治上的不确定性：无论美国国内存在一个非常不可预测的，非“常规套路”的总统，或者朝鲜核野心，还是在中东的动荡中，这些事态发展似乎在2017年影响了黄金的价格，但是幅度都不大

对于地缘政治关切，特朗普总统常常是这个问题的核心，并没有大幅影响黄金。 至少在2017年这不是一个很重要的因素….

全球气候变化风险

全球变暖趋势加剧，导致紧急救灾对更频繁，更激烈的气候事件的影响不能再被忽视。

9月份，美国国会批准了150亿美元的紧急救灾款项，特朗普10月签署了365亿美元的救灾账单。 目前国会正在争论另外的810亿美元来解决加州的野火和哈维，伊尔玛和玛丽亚飓风重建项目。 如果没有最后一分钟的两党的妥协决定，这笔开支将会加到2018年的赤字上。这将是黄金一个潜在的重大利好。