比如上次信贷危机以来世界范围内大规模出现信贷和债务扩张，不但给人“好了伤疤忘了疼”的感觉，也让人担忧一次新的危机在酝酿中。即使美联储在不断加息，可现在长期借款成本却一直处于低位。长期债券收益率不升反降，美元贬值也使全球货币环境更加宽松。目前高倍数杠杆贷款再次成为常态，投资者将高增长和低通胀视为理所应当之事，过度乐观地认为可以取得回报。可一旦缺乏支柱的乐观遭到打击，那么随之而来的失望可能会导致羊群效应，对于这种风险需要有效对冲和防范。

另一个潜在的风险点在于加密数字货币的热潮。即使在2017年的最后几天里，比特币市场仍在执着地上演过山车行情。这种加密货币一度大跌逾30%，但随即出现类似的剧烈上涨。在疯狂波动的背后，显而易见的泡沫已经产生。典型的例子是一家名为长岛冰茶公司的小型美国上市软饮料生产商在更名为长区块链公司之后，股价飙涨500%。类似的情况世纪相交时出现过一次，那时公司都争先恐后地在名字后加上“.COM”的后缀而寻求凭空上涨的良机，不过短期之后互联网泡沫破裂让不少投资者血本无归。虽然历史不会重演，但可能惊人相似。

作为典型避险资产，黄金的待遇是和市场风险密切相关的，只要2018年风险存在，黄金就会得到几分温柔相待，迸发出属于自己的芳华。

白银投资网黄金白银行情中心：北京时间10:43，今日现货黄金价格报1307.26美元/盎司。关注白银网（http://www.cnbaiyin.com/），金银行情动态随时看。

（原文标题：《2018会看到黄金的芳华吗？》 摘自：中国黄金网 作者：王亚宏）